金风科技半年报：风机毛利率修复超预期，海外成为核心增长引擎 1️⃣业绩：Q2扣非增长超预期 1）26H1收入337.39亿，同比+18.23%；归母18.55亿
- 序号：466
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
金风科技半年报：风机毛利率修复超预期，海外成为核心增长引擎
1️⃣业绩：Q2扣非增长超预期 1）26H1收入337.39亿，同比+18.23%；归母18.55亿，同比+24.67%；扣非20.22亿，同比+47.79%。 2）26Q2收入182.54亿，同比-4.25%，环比+17.88%；归母9.47亿，同比+3.05%，环比+4.42%；扣非11.03亿，同比+35.66%，环比+20.01%。
2️⃣风机毛利率修复超预期，海外占比持续提升 1）风机及零部件收入272.56亿，同比+24.73%；毛利率11.62%，同比+3.65pct，环比+2.06pct。毛利率从23H1的底部（-2.54%）→26H1的11.62%，连续6个半年度环比改善。 2）从结构看，海外占比持续提升： ➡️上半年风机制造板块海外收入94.56亿，同比增长18.24%；占制造板块收入比例提升至35%，突破30%大关。 ➡️海外在手订单9.49GW，同比+28.93%；占在手外部订单比例从25H1的14.36%→26H1的18.62%。 上半年，在叶片、油脂等原材料涨价压力下，公司风机毛利率仍大幅改善，预计主要系海外、国内海上占比提升，以及公司主机+后服务的全生命周期模式的价值体现。
3️⃣其他亮点： 1）风电服务规模持续扩大——后服务项目容量超60GW，同比+31%；服务收入27.28亿，其中后服务收入21.03亿，同比+19.83%。 2）绿色甲醇在手订单超75万吨。兴安盟甲醇项目一期工程完成建设，四季度开始交货；二期工程收尾，三期工程已启动。
4️⃣重要子公司： 1）26H1金风国际收入109.73亿，同比+27.42%；净利润10.94亿，同比+11.31%；净利率10%。 2）26H1北京天润新能收入57.07亿，同比+86.11%；净利润7.53亿，同比+25.52%；净利率13%。
总体总结
主题正文
- 金风科技半年报：风机毛利率修复超预期，海外成为核心增长引擎
- 毛利率从23H1的底部（-2.54%）→26H1的11.62%，连续6个半年度环比改善。
- ➡️上半年风机制造板块海外收入94.56亿，同比增长18.24%；
- ➡️海外在手订单9.49GW，同比+28.93%；
- 占在手外部订单比例从25H1的14.36%→26H1的18.62%。
- 上半年，在叶片、油脂等原材料涨价压力下，公司风机毛利率仍大幅改善，预计主要系海外、国内海上占比提升，以及公司主机+后服务的全生命周期模式的价值体现。
- 净利润10.94亿，同比+11.31%；
- 净利润7.53亿，同比+25.52%；