[红包]浙商大制造 邱世梁 【罗博特科】 —— 26年中报如何解读？ “扭亏+加单”是对长期信心的提振 事件： 2026年8月25日，公司披露2026年中报。
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[红包]浙商大制造 邱世梁 【罗博特科】 —— 26年中报如何解读？ “扭亏+加单”是对长期信心的提振
事件： 2026年8月25日，公司披露2026年中报。
解读： [太阳]一、Q2扭亏：意义在于利润率逐步修复后，高订单向高业绩的映射路径便有了更清晰的估值依据
1、 基本情况： 26Q2公司扭亏，营收约4.4亿元，环比增长近2倍； 归母净利约0.5亿元，环比扭亏。
2、 毛利率： 26H1，公司光设备毛利率达43%，同比增超8pct。 展望长期空间： 泰瑞达（电测设备龙头）毛利率水平约在60%。
[太阳]二、后续订单怎么展望？
1、 全口径： 截至8.25，公司光设备在手订单约24.5亿元。存量口径，半年增超10亿元。
2、 可插拔光模块： 26H1收到单一客户订单约12.6亿元，并 首次在定期财报中提及“NPO”。
3、 CPO： 已完成 部分订单交付，除先前已披露的双面晶圆测试设备订单外，中报也明确了 晶粒测试设备取得量产化订单。
4、 OCS： 中报明确表达 “预计仍存在较多新增产线需求”。
❗️风险提示：硅光、CPO/OCS等渗透率不及预期等
总体总结
主题正文
- 解读： [太阳]一、Q2扭亏：意义在于利润率逐步修复后，高订单向高业绩的映射路径便有了更清晰的估值依据
- 1、 基本情况： 26Q2公司扭亏，营收约4.4亿元，环比增长近2倍；
- 2、 毛利率： 26H1，公司光设备毛利率达43%，同比增超8pct。
- 1、 全口径： 截至8.25，公司光设备在手订单约24.5亿元。
- 2、 可插拔光模块： 26H1收到单一客户订单约12.6亿元，并 首次在定期财报中提及“NPO”。
- 3、 CPO： 已完成 部分订单交付，除先前已披露的双面晶圆测试设备订单外，中报也明确了 晶粒测试设备取得量产化订单。
- 4、 OCS： 中报明确表达 “预计仍存在较多新增产线需求”。
- ❗️风险提示：硅光、CPO/OCS等渗透率不及预期等