安井食品：26Q2盈利能力更新 [玫瑰]1、26Q2一次性影响：新柳伍商誉减值5712万元，汇兑净损失1800万元（26H1汇兑损益6648万元、美元存款利息收
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安井食品：26Q2盈利能力更新
[玫瑰]1、26Q2一次性影响：新柳伍商誉减值5712万元，汇兑净损失1800万元（26H1汇兑损益6648万元、美元存款利息收入3000万元，26Q1/26Q2汇率差和公司财务费用差别不大，假设均摊）， 剔除以上两项影响、公司26Q2净利润同比增长18.7%。
[玫瑰]2、 下半年盈利能力展望：主要不确定点在于鱼糜。预计鱼糜原材料是未来半年行业性主要压力，主要源于厄尔尼诺影响+公司自身需求量提升+鱼片类餐饮需求增加，短期达到行业供给瓶颈。26Q2已经开始体现，主业毛利率同比承压，但净利率同比提升0.8pct至10.7%。但鱼糜紧缺情况下，公司相对竞争力最强（掌握鱼糜资源、且可寻求海外采购），历史经验看，鱼糜上涨利好公司份额或盈利能力。
总体总结
主题正文
- 安井食品：26Q2盈利能力更新
- [玫瑰]1、26Q2一次性影响：新柳伍商誉减值5712万元，汇兑净损失1800万元（26H1汇兑损益6648万元、美元存款利息收入3000万元，26Q1/26Q2汇率差和公司财务费用差别不大，假设均摊）， 剔除以上两项影响、公司26Q2净利润同比增长18.7%。
- [玫瑰]2、 下半年盈利能力展望：主要不确定点在于鱼糜。
- 预计鱼糜原材料是未来半年行业性主要压力，主要源于厄尔尼诺影响+公司自身需求量提升+鱼片类餐饮需求增加，短期达到行业供给瓶颈。
- 26Q2已经开始体现，主业毛利率同比承压，但净利率同比提升0.8pct至10.7%。
- 但鱼糜紧缺情况下，公司相对竞争力最强（掌握鱼糜资源、且可寻求海外采购），历史经验看，鱼糜上涨利好公司份额或盈利能力。