富安娜（A股，家纺龙头，稳增长，高股息率）2026年中报简评&业绩电话会邀请——广发纺服 一句话概括：上半年业绩拐点向上，领跑家纺行业，Q1快速增长，Q2大环境
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富安娜（A股，家纺龙头，稳增长，高股息率）2026年中报简评&业绩电话会邀请——广发纺服
一句话概括：上半年业绩拐点向上，领跑家纺行业，Q1快速增长，Q2大环境走弱仍实现增长，韧性强
简评：公司公告2026年中报，业绩拐点向上。2026年上半年公司营收11.79亿元，同比增长8.09%，归母净利润1.16亿元，同比增长9.44%。其中，2026年第二季度公司营收5.66亿元，同比增长2.09%，归母净利润0.52亿元，同比增长3.09%。
分渠道，线上、直营收入增长，加盟下降。2026年上半年公司线上收入5.69亿元，同比增长13.46%，直营收入3.13亿元，同比增长11.36%，加盟收入1.75亿元，同比下降5.83%，团购和家居收入1.22亿元，同比基本持平。线上、直营、加盟、团购和家居收入占比分别为48.22%、26.56%、14.88%、10.34%。公司线下门店共1313家，直营门店486家，加盟门店827家，较年初减少8家和减少72家。
毛利率下降，期间费用率下降。2026年上半年公司毛利率51.89%，同比减少1.72个百分点，期间费用率40.19%，同比减少2.19个百分点。毛利率下降主要由于上游原材料价格普遍上涨，营业成本增速高于营收增速。期间费用率下降主要由于管理费用和研发投入同比下降，费用管控成效显著。2026年上半年公司存货周转天数和应收账款周转天数分别为227天和38天，同比减少44天和减少30天。
下半年有望保持较快增长，全年高股息率。2025年下半年业绩基数较低，公司库存持续改善。太空深睡枕2.0等功能性大单品带动产品结构升级，有望驱动下半年增长。公司股息率高，2025年年报每10股派发现金红利3.85元，股息率5.75%（2026年8月25日股价）。
富安娜2026年中报业绩会邀请：时间：8月26日周三上午9:30；嘉宾：董事会秘书李总；拨入：+86-4001888933（中国）；+852-51089680（中国香港）；参会密码：622895
总体总结
主题正文
- 富安娜（A股，家纺龙头，稳增长，高股息率）2026年中报简评&业绩电话会邀请——广发纺服
- 一句话概括：上半年业绩拐点向上，领跑家纺行业，Q1快速增长，Q2大环境走弱仍实现增长，韧性强
- 2026年上半年公司营收11.79亿元，同比增长8.09%，归母净利润1.16亿元，同比增长9.44%。
- 其中，2026年第二季度公司营收5.66亿元，同比增长2.09%，归母净利润0.52亿元，同比增长3.09%。
- 分渠道，线上、直营收入增长，加盟下降。
- 2026年上半年公司线上收入5.69亿元，同比增长13.46%，直营收入3.13亿元，同比增长11.36%，加盟收入1.75亿元，同比下降5.83%，团购和家居收入1.22亿元，同比基本持平。
- 毛利率下降主要由于上游原材料价格普遍上涨，营业成本增速高于营收增速。
- 太空深睡枕2.0等功能性大单品带动产品结构升级，有望驱动下半年增长。