【国联民生零售】小商品城：2026年半年报业绩速递 2026H1： 营收102.82亿元，yoy+33.30%，主要系全球数贸中心配套写字楼及商业街交付+商品销
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【国联民生零售】小商品城：2026年半年报业绩速递
2026H1： 营收102.82亿元，yoy+33.30%，主要系全球数贸中心配套写字楼及商业街交付+商品销售收入增加所致，归母净利润19.79亿元，yoy+17.05%，扣非归母净利润18.23亿元，yoy+9.29%。 分商品类型情况来看： 销售商品54.51亿元，yoy+20.25%；小商品城市场商位使用及其经营配套服务23.67亿元，yoy+3.24%；租赁3.29亿元，yoy+31.58%；酒店住宿及餐饮服务1.65亿元，yoy+6.44%；其他15.65亿元，yoy+224.36%，其中全球数贸中心配套写字楼及商业街交付收入12亿元。 利润端来看： 毛利率29.04%，同减2.51pct，主要系本期全球数贸中心配套写字楼及商业街交付确认结转成本，以及商品销售规模扩大所致；销售/管理/研发费用率分别为1.25%/2.07%/0.28%，分别同比-0.11/-0.48/+0.15pct；归母净利率19.25%，同减2.67pct，扣非净利率17.73%，同减3.90pct。
2026Q2： 营收56.89亿元，yoy+24.98%，归母净利润9.89亿元，yoy+11.40%，扣非归母净利润8.78亿元，yoy+0.56%。 利润端来看： 毛利率25.22%，同减3.11pct；销售/管理/研发费用率分别为0.82%/1.54%/0.25%，分别同比-0.41/-1.04/+0.14pct；归母净利率17.38%，同减2.12pct，扣非净利率15.43%，同减3.75pct。
免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时，任何情况下不构成投资建议
联系人：国联民生零售团队解慧新/张倩
总体总结
主题正文
- 营收102.82亿元，yoy+33.30%，主要系全球数贸中心配套写字楼及商业街交付+商品销售收入增加所致，归母净利润19.79亿元，yoy+17.05%，扣非归母净利润18.23亿元，yoy+9.29%。
- 其他15.65亿元，yoy+224.36%，其中全球数贸中心配套写字楼及商业街交付收入12亿元。
- 毛利率29.04%，同减2.51pct，主要系本期全球数贸中心配套写字楼及商业街交付确认结转成本，以及商品销售规模扩大所致；
- 销售/管理/研发费用率分别为1.25%/2.07%/0.28%，分别同比-0.11/-0.48/+0.15pct；
- 归母净利率19.25%，同减2.67pct，扣非净利率17.73%，同减3.90pct。
- 营收56.89亿元，yoy+24.98%，归母净利润9.89亿元，yoy+11.40%，扣非归母净利润8.78亿元，yoy+0.56%。
- 销售/管理/研发费用率分别为0.82%/1.54%/0.25%，分别同比-0.41/-1.04/+0.14pct；
- 免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时，任何情况下不构成投资建议