[烟花] 新大陆 2026Q2业绩超预期！高成长性+高安全边际+低估值红利！底部独家重点推荐[拳头]20260825 26H1业绩创新高&Q2业绩开始反转！ 2
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[烟花] 新大陆 2026Q2业绩超预期！高成长性+高安全边际+低估值红利！底部独家重点推荐[拳头]20260825
26H1业绩创新高&Q2业绩开始反转！ 2026Q2单季度，公司实现营业收入30.4亿元，同比增长48.8%；归母净利润4.09亿元，同比增长43.7%，创单季度新高(非经常性损益为股权投资收益)；扣非归母净利润2.96亿元，同比增长13.3%，单季度业绩实现全面反转。
设备(收入占比55%)：26H1海外业务收入超过70%！ 依托供应链和终端性能，新大陆正在全球大幅提高市场份额，欧美市场增长超过80%，拉美增长超120%。26H1，设备毛利率下降4个百分点，主要是存储涨价压力。 公司POS终端在Q2开始启动顺价，是重要标志，H2有望迎来继续毛利率修复和利润加速。
收单(收入占比45%)：26H1流水增长46%！明年有望迎来量价齐升+AI新空间。26H1，商户运营收入增长20%，支付流水规模超过1.5万亿，增长46%。国内受益于牌照继续出清+字节抖音流水首家合作，公司市场份额正在提升。随着牌照出清，以及KA商户的增值服务需求起量，我们判断明年有望迎来量价齐升！
[拳头]全球业务天花板打开且加速业绩兑现，高成长+高安全边际，基本面上行拐点，务必重视！
总体总结
主题正文
- 2026Q2单季度，公司实现营业收入30.4亿元，同比增长48.8%；
- 归母净利润4.09亿元，同比增长43.7%，创单季度新高(非经常性损益为股权投资收益)；
- 扣非归母净利润2.96亿元，同比增长13.3%，单季度业绩实现全面反转。
- 依托供应链和终端性能，新大陆正在全球大幅提高市场份额，欧美市场增长超过80%，拉美增长超120%。
- 26H1，设备毛利率下降4个百分点，主要是存储涨价压力。
- 公司POS终端在Q2开始启动顺价，是重要标志，H2有望迎来继续毛利率修复和利润加速。
- 收单(收入占比45%)：26H1流水增长46%！
- 26H1，商户运营收入增长20%，支付流水规模超过1.5万亿，增长46%。