美亚光电：汇兑损益拖累Q2利润，看好下半年业绩加速 事件：公司发布2026半年报，2026H1实现营收10.66亿，YOY+4.20%，实现归母3.15亿，YO
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美亚光电：汇兑损益拖累Q2利润，看好下半年业绩加速
事件：公司发布2026半年报，2026H1实现营收10.66亿，YOY+4.20%，实现归母3.15亿，YOY+4.03%；2026Q2实现营收6.63亿，YOY+5.26%，实现归母1.99亿，YOY+2.41%。
2026H1经营情况稳中有进，海外医疗增长翻倍。2026H1实现营收10.66亿，YOY+4.20%，主要是因为①色选机业务继续保持高质量稳健发展，实现收入7.81亿元，同比增长 5.22%；②医疗相关业务受大环境影响收入有所下降，但公司通过积极调整产品结构、优化销售政策等方式，保障了医疗产品整体稳定，实现收入1.94亿元，同比下滑5.12%；公司还加强了医疗海外市场营销布局和投入，医疗设备出口实现超100%增长；③受益工业检测需求爆发，X射线工业检测设备收入为7028.80万元，同比增长30.87%。2026H1，公司销售毛利率为54.49%，同比增长2.35pct，毛利率回升明显。
汇兑损益拖累财务费用，还原后2026H1业绩增速超18%。2026H1实现归母3.15亿，YOY+4.03%，增速略低于收入增速，主要是因为汇率波动导致汇兑损失，造成财务费用同比增长192.47%，按照公司所得税15%还原财务费用至归母净利润后，调整后增速为18.13%。
深度融合AI，发布多款智能体矩阵新品，持续优化数智化解决方案实现减损增效。色选机板块，公司相继推出行业首款果蔬、茶叶、坚果等分选智能体矩阵等产品，同时持续优化全栈式数智化解决方案，实现产线智能协同与减损增效。医疗板块，公司首推3D显微智能体，发布“启航”新一代口腔影像智能体，进一步推动口腔行业数智化的发展；还推出了自研智能C形臂，推动骨科手术进入全可视化时代。
维持“买入”评级。预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.46亿元、9.81亿元、11.27亿元，对应PE分别为16.0、13.8、12.0倍。色选机需求刚性，口腔赛道具备长期成长属性，公司加快海外拓展，具有确定性溢价，维持“买入”评级。
⚡风险提示：市场竞争加剧等风险。
总体总结
主题正文
- 事件：公司发布2026半年报，2026H1实现营收10.66亿，YOY+4.20%，实现归母3.15亿，YOY+4.03%；
- 2026H1实现营收10.66亿，YOY+4.20%，主要是因为①色选机业务继续保持高质量稳健发展，实现收入7.81亿元，同比增长 5.22%；
- ②医疗相关业务受大环境影响收入有所下降，但公司通过积极调整产品结构、优化销售政策等方式，保障了医疗产品整体稳定，实现收入1.94亿元，同比下滑5.12%；
- 公司还加强了医疗海外市场营销布局和投入，医疗设备出口实现超100%增长；
- ③受益工业检测需求爆发，X射线工业检测设备收入为7028.80万元，同比增长30.87%。
- 2026H1，公司销售毛利率为54.49%，同比增长2.35pct，毛利率回升明显。
- 2026H1实现归母3.15亿，YOY+4.03%，增速略低于收入增速，主要是因为汇率波动导致汇兑损失，造成财务费用同比增长192.47%，按照公司所得税15%还原财务费用至归母净利润后，调整后增速为18.13%。
- 预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.46亿元、9.81亿元、11.27亿元，对应PE分别为16.0、13.8、12.0倍。