【申万宏源计算机】恒生电子：业绩基本符合预期，AI提速数据服务业务高增 20260826 收入利润符合市场保守预期 [玫瑰]公司2026H1营收21.44亿元（
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【申万宏源计算机】恒生电子：业绩基本符合预期，AI提速数据服务业务高增 20260826
收入利润符合市场保守预期 [玫瑰]公司2026H1营收21.44亿元（-12%），归母净利润2.61亿元（+0.06%），扣非归母2.08亿元（+8%），非经常性损益主要来自金融资产价值变动及处置 [玫瑰]单2026Q2营收12.38亿元（yoy -12%），归母净利润1.22亿元（yoy -47%），扣非归母净利润1.36（yoy -25%） [玫瑰]中期拟10派0.5元，派现总计0.95亿元，占26H1归母36.29%。
营收 [玫瑰]H1同比-11.65%，Q2单季12.38亿（-11.6%） [玫瑰]下滑主因财富科技（4.07亿，-23.48%）、运营与机构科技服务（4.58亿，-10.55%）、风险与平台科技服务（1.19亿，-17.14%）、企金保险核心与金融基础设施（1.60亿，-35.83%，毛利率仅22.23%、同比-20.06pct）
利润 [玫瑰]归母微增+0.06%，扣非+8.37%，Q2单季归母-46.8%（上年同期2.29亿高基数），扣非-25.4% [玫瑰]增量主要来自联营/合营投资收益2.78亿（同比增长近两倍）
毛利率 [玫瑰]主营毛利率69.40%维持市场领先 [玫瑰]Q2单季70.39%（同比-2.71pct、环比+2.43pct），环比企稳
费用 [玫瑰]销售费用-10.40%、研发费用-3.24%、管理费用+3.02%，费用持续压缩
看点 [玫瑰]订阅收入（产品+SaaS+数据）+14.57% [玫瑰]资管科技5.01亿（+2.58%）、数据服务1.87亿（+9.82%）正增长 [玫瑰]UF3.0进展：26年累计签约25家，国金UF3.0全量客户切换、方正UF3.0内存交易上线千万级客户、财通UF3.0内存交易批量客户切换、浙商证券内存清算系统上线 [玫瑰]AI提速：大模型赋能经纪业务累计签约达20家。聚源收入yoy +9.82%，主要来源2.0数据订阅业务，AI带来数据采购需求
总体总结
主题正文
- 【申万宏源计算机】恒生电子：业绩基本符合预期，AI提速数据服务业务高增 20260826
- [玫瑰]公司2026H1营收21.44亿元（-12%），归母净利润2.61亿元（+0.06%），扣非归母2.08亿元（+8%），非经常性损益主要来自金融资产价值变动及处置
- [玫瑰]单2026Q2营收12.38亿元（yoy -12%），归母净利润1.22亿元（yoy -47%），扣非归母净利润1.36（yoy -25%）
- [玫瑰]下滑主因财富科技（4.07亿，-23.48%）、运营与机构科技服务（4.58亿，-10.55%）、风险与平台科技服务（1.19亿，-17.14%）、企金保险核心与金融基础设施（1.60亿，-35.83%，毛利率仅22.23%、同比-20.06pct）
- [玫瑰]归母微增+0.06%，扣非+8.37%，Q2单季归母-46.8%（上年同期2.29亿高基数），扣非-25.4%
- [玫瑰]增量主要来自联营/合营投资收益2.78亿（同比增长近两倍）
- [玫瑰]资管科技5.01亿（+2.58%）、数据服务1.87亿（+9.82%）正增长
- [玫瑰]UF3.0进展：26年累计签约25家，国金UF3.0全量客户切换、方正UF3.0内存交易上线千万级客户、财通UF3.0内存交易批量客户切换、浙商证券内存清算系统上线