杰普特：光纤器件放量带动业绩大幅向好，高端制造与光通信开启成长新周期🚀 ❗️业绩端：26H1收入14.87e同比+68.86%，归母1.95e同比+105.25
- 序号：272
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
杰普特：光纤器件放量带动业绩大幅向好，高端制造与光通信开启成长新周期🚀
❗️业绩端：26H1收入14.87e同比+68.86%，归母1.95e同比+105.25%，扣非1.93e同比+110.84%。分季度看，26Q2收入8.26e，归母0.98e，扣非0.97e， 股权激励费用等影响表观利润、若剔除相关影响H1实际归母达2.6e、同比增长340%+，真实盈利弹性远超表观。站在业务结构与盈利维度，光纤器件才是未来核心增长点， 26H1收入同比激增超23倍、毛利率也从25H1的12.05%增长至33.14%，实现量利双升。
🔥 当前核心看点在于光互联，公司已发布定增拟募资超13e用于高密度光互联产品产线建设， 26H1公司MPO/MMC扩产加速、产品交付量同比增长超20倍。FAU也在积极推进产能建设， 目前已拿到头部客户CPO方向资格认证、预计Q3开始释放业绩。同时明年下半年新厂房投产后产值高达100e，可充分支撑订单需求，后续弹性值得重视！
PCB/MLCC/硅光测试多点推进中🚀 1️⃣PCB：M9板专用超快激光设备已送样验证，年内有望迎来订单突破； 2️⃣MLCC：高速测试分选机已向客户送样验证，预计年内实现订单落地； 3️⃣硅光测试：联合雨树光科共同推进硅光晶圆测试系统研发，26H1已有小批量订单落地。
总体总结
主题正文
- 分季度看，26Q2收入8.26e，归母0.98e，扣非0.97e， 股权激励费用等影响表观利润、若剔除相关影响H1实际归母达2.6e、同比增长340%+，真实盈利弹性远超表观。
- 站在业务结构与盈利维度，光纤器件才是未来核心增长点， 26H1收入同比激增超23倍、毛利率也从25H1的12.05%增长至33.14%，实现量利双升。
- 🔥 当前核心看点在于光互联，公司已发布定增拟募资超13e用于高密度光互联产品产线建设， 26H1公司MPO/MMC扩产加速、产品交付量同比增长超20倍。
- FAU也在积极推进产能建设， 目前已拿到头部客户CPO方向资格认证、预计Q3开始释放业绩。
- 同时明年下半年新厂房投产后产值高达100e，可充分支撑订单需求，后续弹性值得重视！
- 1️⃣PCB：M9板专用超快激光设备已送样验证，年内有望迎来订单突破；
- 2️⃣MLCC：高速测试分选机已向客户送样验证，预计年内实现订单落地；
- 3️⃣硅光测试：联合雨树光科共同推进硅光晶圆测试系统研发，26H1已有小批量订单落地。