【华西计算机】薄膜铌酸锂：高速光通信核心材料 [庆祝] FCC制裁风险低：薄膜铌酸锂本身属于光通信领域基础材料，主要用于高速数据传输、光通信器件，并非FCC当前
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【华西计算机】薄膜铌酸锂：高速光通信核心材料
[庆祝] FCC制裁风险低：薄膜铌酸锂本身属于光通信领域基础材料，主要用于高速数据传输、光通信器件，并非FCC当前重点限制的通信终端设备或整机产品。美国FCC相关限制主要针对特定企业设备认证和通信产品供应链，目前尚未直接涉及铌酸锂材料本身，因此薄膜铌酸锂直接受到FCC制裁的风险较低。
[庆祝] 重点关注天通股份：天通股份是国内铌酸锂晶体材料核心供应商，已实现8英寸铌酸锂晶圆量产，产品切入薄膜铌酸锂调制器上游关键环节。根据2026年8月23日外发报告，预计2026-2028年公司的营业收入为37.65/52.99/99.18亿元，归母净利润为-0.76/ 4.46/15.95亿元，每股收益（EPS）为-0.06/ 0.36/ 1.29元，对应2026年8月21日收盘价27.27元，PE分别为-441.53/75.50/21.09倍。首次覆盖给予“买入”评级。
🚀受益标的：天通股份、共达电声
⚠️风险提示：薄膜铌酸锂渗透不及预期，下游需求不及预期。
总体总结
主题正文
- 【华西计算机】薄膜铌酸锂：高速光通信核心材料
- [庆祝] FCC制裁风险低：薄膜铌酸锂本身属于光通信领域基础材料，主要用于高速数据传输、光通信器件，并非FCC当前重点限制的通信终端设备或整机产品。
- 美国FCC相关限制主要针对特定企业设备认证和通信产品供应链，目前尚未直接涉及铌酸锂材料本身，因此薄膜铌酸锂直接受到FCC制裁的风险较低。
- [庆祝] 重点关注天通股份：天通股份是国内铌酸锂晶体材料核心供应商，已实现8英寸铌酸锂晶圆量产，产品切入薄膜铌酸锂调制器上游关键环节。
- 根据2026年8月23日外发报告，预计2026-2028年公司的营业收入为37.65/52.99/99.18亿元，归母净利润为-0.76/ 4.46/15.95亿元，每股收益（EPS）为-0.06/ 0.36/ 1.29元，对应2026年8月21日收盘价27.27元，PE分别为-441.53/75.50/21.09倍。
- 首次覆盖给予“买入”评级。
- 🚀受益标的：天通股份、共达电声
- ⚠️风险提示：薄膜铌酸锂渗透不及预期，下游需求不及预期。