【国泰海通环保徐强团队】液冷行业再推荐：订单加速落地，Q3有望进入业绩兑现期❗️ 昨日液冷行业领涨，一方面英维克、飞龙在半年报中对于液冷有积极的叙述，另一方面行
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【国泰海通环保徐强团队】液冷行业再推荐：订单加速落地，Q3有望进入业绩兑现期❗️
昨日液冷行业领涨，一方面英维克、飞龙在半年报中对于液冷有积极的叙述，另一方面行业普遍进入订单加速&业绩兑现期，我们再次梳理投资机会：
英维克中报液冷指引乐观： 英维克26H1收入同比+17.2%，单2Q营收同比+12.24%，净利率同比+5.06%至1.76亿元，占比从 10.07% 升至 14.72%，其中海外液冷收入同比+72%，占比从10.07% 升至14.72%，半年报中公司也表示海外机房温控收入大幅增加，同时从报表看存货较年初+56.2%，合同负债+22%，叠加上修的谷歌订单以及Q3待交付的交换机冷板等订单，我们认为Q3公司利润端或将有明显改善；
飞龙股份电子泵订单快速增长、客户覆盖度广： 飞龙股份首次在半年报中对于液冷电子泵有详细的表述： ❶CDU in-row大泵+in-rack小泵在手订单合计金额预计超5亿元，交付周期2-4个月，20余个项目即将进入批量交付阶段，另有近20个项目已进入小批量交付阶段； ❷产品已完成认证和审核，已与超80家客户建立联系，超130个项目正有序展开；覆盖CoolerMaster、台达、施耐德、宝德、英维克、同飞股份、申菱环境，已成功进入北美科技巨头（N、W、G项目）供应链体系；
标的推荐逻辑： 英维克+飞龙上下游在半年报中对液冷都有积极的表述，反映出行业已经进入加速兑现的阶段，标的选择方面： ❶产业卡位好、业绩兑现确定性强的标的：【申菱环境】【英维克】【飞龙股份】【冰轮环境】【江南新材】【博威合金】； ❷渠道优质，客户合作绑定关系好：【同飞股份】【鑫磊股份】【兴瑞科技】；
总体总结
主题正文
- 【国泰海通环保徐强团队】液冷行业再推荐：订单加速落地，Q3有望进入业绩兑现期❗️
- 昨日液冷行业领涨，一方面英维克、飞龙在半年报中对于液冷有积极的叙述，另一方面行业普遍进入订单加速&业绩兑现期，我们再次梳理投资机会：
- 英维克26H1收入同比+17.2%，单2Q营收同比+12.24%，净利率同比+5.06%至1.76亿元，占比从 10.07% 升至 14.72%，其中海外液冷收入同比+72%，占比从10.07% 升至14.72%，半年报中公司也表示海外机房温控收入大幅增加，同时从报表看存货较年初+56.2%，合同负债+22%，叠加上修的谷歌订单以及Q3待交付的交换机冷板等订单，我们认为Q3公司利润端或将有明显改善；
- 飞龙股份电子泵订单快速增长、客户覆盖度广：
- ❶CDU in-row大泵+in-rack小泵在手订单合计金额预计超5亿元，交付周期2-4个月，20余个项目即将进入批量交付阶段，另有近20个项目已进入小批量交付阶段；
- ❷产品已完成认证和审核，已与超80家客户建立联系，超130个项目正有序展开；
- 覆盖CoolerMaster、台达、施耐德、宝德、英维克、同飞股份、申菱环境，已成功进入北美科技巨头（N、W、G项目）供应链体系；
- ❶产业卡位好、业绩兑现确定性强的标的：【申菱环境】【英维克】【飞龙股份】【冰轮环境】【江南新材】【博威合金】；