【申万电新】风电板块推荐：7月装机数据大幅修复，龙头金风盈利超预期，看好板块修复行情 7月新增装机同比增长270%，Q3板块业绩确定性修复。风电因25H1抢装基
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【申万电新】风电板块推荐：7月装机数据大幅修复，龙头金风盈利超预期，看好板块修复行情
7月新增装机同比增长270%，Q3板块业绩确定性修复。风电因25H1抢装基数高，26H1装机同比下滑，H1新增装机38.62GW，同比下滑24.8%，受此影响，板块Q2业绩同比承压；Q3风电开始进入装机旺季，7月风电新增装机8.45GW，同比增长270.61%，Q3板块业绩迎来确定性修复。
龙头金风风机盈利超预期，有望带动板块情绪修复。金风发布中报，26H1风机销售12.36GW，其中Q2销售6.32GW，同比-22.22%，但毛利率修复大超预期，H1板块毛利率为11.62%，同比增长3.65%，整机制造开始释放业绩弹性，有望带动板块情绪修复。
短期板块业绩拐点已出，中期看好十五五海风高成长。受Q2业绩不及预期影响，板块超跌，26年PE普遍10x+，Q3业绩开启修复，板块拐点已出；同时，本次十五五规划给了海风最高层级的规划指引和前所未有的确定性：2030年海风累计并网1亿千瓦以上，虽然上半年国内海风整体开工和招标进度较慢，但越往后确定性和成长性越强，我们看好后续板块成长性。
⚡看好标的排序：首推金风科技（A+H）、金雷股份、德力佳、新强联、东方电缆、海力风电、天顺风能等，重点关注三一、运达、大金、日月、明阳等。
总体总结
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- 【申万电新】风电板块推荐：7月装机数据大幅修复，龙头金风盈利超预期，看好板块修复行情
- 7月新增装机同比增长270%，Q3板块业绩确定性修复。
- 风电因25H1抢装基数高，26H1装机同比下滑，H1新增装机38.62GW，同比下滑24.8%，受此影响，板块Q2业绩同比承压；
- Q3风电开始进入装机旺季，7月风电新增装机8.45GW，同比增长270.61%，Q3板块业绩迎来确定性修复。
- 金风发布中报，26H1风机销售12.36GW，其中Q2销售6.32GW，同比-22.22%，但毛利率修复大超预期，H1板块毛利率为11.62%，同比增长3.65%，整机制造开始释放业绩弹性，有望带动板块情绪修复。
- 受Q2业绩不及预期影响，板块超跌，26年PE普遍10x+，Q3业绩开启修复，板块拐点已出；
- 同时，本次十五五规划给了海风最高层级的规划指引和前所未有的确定性：2030年海风累计并网1亿千瓦以上，虽然上半年国内海风整体开工和招标进度较慢，但越往后确定性和成长性越强，我们看好后续板块成长性。
- ⚡看好标的排序：首推金风科技（A+H）、金雷股份、德力佳、新强联、东方电缆、海力风电、天顺风能等，重点关注三一、运达、大金、日月、明阳等。