【联动科技】中报点评0826：功率测试机高景气， gpu测试机未来可期 ➠ H1收入2.23亿元，yoy+43.45%；归母2340万元，yoy+93.20%；
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【联动科技】中报点评0826：功率测试机高景气， gpu测试机未来可期
➠ H1收入2.23亿元，yoy+43.45%；归母2340万元，yoy+93.20%；扣非1854万元，you+155.19%。
➠ H1综合毛利率约57.2%，其中半导体自动化测试系统毛利率56.84%，同比提升1.57pct。Q2单季归母净利润约2000万元，较Q1（341万元）环比大幅改善，规模效应逐步释放。
➠其中，半导体自动化测试系统：营收1.97亿元，同比增长46.96%，占比88.3%，毛利率56.84%（+1.57pct），为核心增长引擎。
➠此外，公司与天数智芯签署战略合作协议，近期公告拟出资2500万元，参与投资上海盛启智算产业基金（规模5.02亿元，天数智芯出资1.5亿元占29.88%），基金聚焦通用GPU及AI算力产业链投资。双方合作 由产品端延伸至资本端，合作更趋紧密，同时有望通过共同投资触及更多AI芯片及算力客户群体，加速设备导入！
预计2026—2028年归母净利润分别为1、3、5亿。公司作为gpu测试机板块弹性最大的标的，有望受益于国产算力板块大贝塔。
总体总结
主题正文
- 【联动科技】中报点评0826：功率测试机高景气， gpu测试机未来可期
- ➠ H1收入2.23亿元，yoy+43.45%；
- ➠ H1综合毛利率约57.2%，其中半导体自动化测试系统毛利率56.84%，同比提升1.57pct。
- Q2单季归母净利润约2000万元，较Q1（341万元）环比大幅改善，规模效应逐步释放。
- ➠其中，半导体自动化测试系统：营收1.97亿元，同比增长46.96%，占比88.3%，毛利率56.84%（+1.57pct），为核心增长引擎。
- ➠此外，公司与天数智芯签署战略合作协议，近期公告拟出资2500万元，参与投资上海盛启智算产业基金（规模5.02亿元，天数智芯出资1.5亿元占29.88%），基金聚焦通用GPU及AI算力产业链投资。
- 双方合作 由产品端延伸至资本端，合作更趋紧密，同时有望通过共同投资触及更多AI芯片及算力客户群体，加速设备导入！
- 预计2026—2028年归母净利润分别为1、3、5亿。