☀️【浙商轻工史凡可】共创草坪：26H1销量高增、盈利韧性凸显，全球龙头优势稳固（欢迎参加今晚20点业绩交流） ✨业绩一览：26H1收入18.22亿，+8.3%
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☀️【浙商轻工史凡可】共创草坪：26H1销量高增、盈利韧性凸显，全球龙头优势稳固（欢迎参加今晚20点业绩交流）
✨业绩一览：26H1收入18.22亿，+8.3%；归母3.79亿，+9.9%；扣非归母3.75亿，+9.6%。其中，26Q2收入9.10亿，+2.2%，；归母净利润1.78亿元，-6%，受汇率、原材料等因素影响。
✨量价拆分。 26H1：1）量：销量6274万平，+26.8%，市场份额加速提升。2）价：25H2原材料走弱公司执行降价，26H1同比降价。3）分产品：休闲草12.84亿、+7.4%，销量+26.8%；运动草3.44亿、+18.8%，产品结构及高附加值订单表现更优；仿真植物及其他产品收入1.94亿，-1.5%。4）分地区：海外收入17.29亿、+8.1%，国内0.93亿，+12.2%。
✨盈利能力：26H1毛利率33.95%、+0.71pct，尽管原材料价格在二季度明显上涨，公司通过制造、研发、采购、销售全系统降本，以及自建部分原料供应链体系，持续对冲成本压力。归母净利率20.79%、+0.30pct。期间费用方面，销售、管理、研发费用率合计10.47%、+0.28pct，26H1汇兑损失2585万元，对利润形成拖累，剔除汇率扰动后公司经营具韧性。
✨全球化布局、龙头优势显著：截至26H1，公司已形成淮安、越南及印尼三大生产基地，合计年产能约1.6亿平方米，2025年全球市场份额约23%，销量连续15年位居全球第一，龙头品牌、产能、认证和客户网络优势稳固。我们预计26-27年利润7.8/9亿元，对应PE 17.6/15.2X。
总体总结
主题正文
- ☀️【浙商轻工史凡可】共创草坪：26H1销量高增、盈利韧性凸显，全球龙头优势稳固（欢迎参加今晚20点业绩交流）
- 归母净利润1.78亿元，-6%，受汇率、原材料等因素影响。
- 运动草3.44亿、+18.8%，产品结构及高附加值订单表现更优；
- 4）分地区：海外收入17.29亿、+8.1%，国内0.93亿，+12.2%。
- ✨盈利能力：26H1毛利率33.95%、+0.71pct，尽管原材料价格在二季度明显上涨，公司通过制造、研发、采购、销售全系统降本，以及自建部分原料供应链体系，持续对冲成本压力。
- 期间费用方面，销售、管理、研发费用率合计10.47%、+0.28pct，26H1汇兑损失2585万元，对利润形成拖累，剔除汇率扰动后公司经营具韧性。
- ✨全球化布局、龙头优势显著：截至26H1，公司已形成淮安、越南及印尼三大生产基地，合计年产能约1.6亿平方米，2025年全球市场份额约23%，销量连续15年位居全球第一，龙头品牌、产能、认证和客户网络优势稳固。
- 我们预计26-27年利润7.8/9亿元，对应PE 17.6/15.2X。