📑 🌙晚上好。以下是周一按市值计价的报告，股市普遍走低，而信用市场在边际上略优于大盘。 📉科技股，尤其是存储类股，在令人煎熬的交易时段中表现落后，而 NVDA
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🌙晚上好。以下是周一按市值计价的报告，股市普遍走低，而信用市场在边际上略优于大盘。 📉科技股，尤其是存储类股，在令人煎熬的交易时段中表现落后，而 NVDA 连续第七个交易日下跌。 💹受美国财政部可能动用一般账户为增加的回购提供资金的消息影响，利率进一步走高，呈现牛平走势。 📊IG 超大规模企业信用债的贝塔压缩仍在继续。 💱在新实施的美国关税消息传出后，加元成为全球货币中明显的落后货币。 📈：周一美股收低，科技 / 动量股拖累风险情绪，同时伊朗地缘政治及关税消息持续扰动市场：标普 500 指数下跌 28 个基点至 7652 点，纳斯达克 100 指数下跌 97 个基点至 29023 点，罗素 2000 指数下跌 76 个基点至 2995 点。 ✅标普等权重指数跑赢 40 个基点，标普 500 成分股中有 304 只上涨，11 个板块中有 8 个收涨。 ⚠️信息技术板块下跌 159 个基点，为最大拖累项，其中存储板块（GSTMTMEM，‑474 个基点）的疲软施压高贝塔动量股（GSPRHIMO，‑346 个基点）。 📉在备受期待的周三晚间财报公布之前，英伟达下跌 2.9%，录得连续第七个交易日下跌，创下自 2022 年以来最长连跌纪录。 📊：美国利率今日全线走高，曲线后端领涨，呈牛市趋平走势。 🔁早盘因 CNBC 报道财政部正考虑动用 TGA（财政部一般账户）资金为增加的长端回购提供融资，市场出现一波反弹。 📉上午曲线持续走平，2s10s 在 1.9 百万美元 Tu 对 UXY 期货的块状趋平交易成交后不久便跌破上周低点（约 45.5 个基点）。 ⏳长端在午后继续保持强势，市场等待贝森特新闻发布会宣布对伊朗的新经济孤立政策。 📈互换利差继续扩大，长端利差当日再走阔 2 个基点。 🇨🇦加拿大利率今日上涨 6‑10 个基点，因美加贸易协议破裂。 💵美国前端定价方面，9 月 FOMC 目前定价 9 月加息 10 个基点，年底前加息 28 个基点。 📅本周供应将于明日启动，有 690 亿美元 2 年期国债拍卖。 💳：宏观信用表现优于股票，收盘略走强，CDX IG 收窄 0.24 个基点，CDX HY 上涨 5 美分，呈现轻微的去杠杆化流动。 📜今日流动温和，部分系统性空头回补 CDX HY，而 IG 则略显买盘兴趣。 🔍波动率方面，询价主要集中于 FM 卖出 ATM IG 上行期权及卖出 ATM HY 下行期权。 📉IG 现金市场基本持平，因上周晚些时候的利率反弹未能持续，市场情绪略偏看空。 ⚖️流动相对均衡，保险利差企稳，HQ 债券获得支撑，但超大规模科技股因 beta 去杠杆持续而小幅走阔。 📊HY 方面，航空公司自上周低点反弹，而医疗保健和建筑产品现金债券因第三季度盈利不佳继续走低。 🏦一级市场交投清淡，IG 仅有 1 笔交易定价 23 亿美元，HY 无新发行定价。 💱：美元在一个交易量极低的交易日中收于强势一方。 📊我们观察到市场成交量处于两个月回溯期的第 35 百分位。 ⚠️风险情绪疲软为美元提供了部分支撑，不过相比纽约收盘，美元涨幅几乎没有变化。 📉在美国上周末对数百种加拿大商品实施新的 50% 关税后，加元继续稳居表现最差货币，兑美元下跌 60 个基点。 🤝尽管今日表现不佳，我们的交易员并未看到其他参与者跟进这一走势。 🔮鉴于所有截止日期都还很遥远，市场短期内应能对这条新闻不予理会。 📅：明天上午 8 点，里士满联储主席巴尔金（FOMC 非投票委员）发表讲话。 📈上午 9 点，我们将获得 6 月标普 / 凯斯‑席勒房价指数（高盛预测 + 0.2%，市场共识 + 0.1%，前值‑0.15%）。 🏠上午 10 点，我们将获得 7 月新屋销售数据（高盛预测‑2.3%，市场共识‑1.3%，前值 + 1.6%），以及 8 月世界大型企业联合会消费者信心指数（高盛预测 91.0，市场共识 90.2，前值 90.8）。 🎤下午 4 点，里士满联储主席巴尔金（FOMC 非投票委员）再次发表讲话。 🇪🇺欧洲方面，我们将获得德国第二季度季调后 GDP 环比终值。 🌏亚洲隔夜时段，我们将获得台湾工业生产总值数据。
总体总结
主题正文
- 💹受美国财政部可能动用一般账户为增加的回购提供资金的消息影响，利率进一步走高，呈现牛平走势。
- 📈：周一美股收低，科技 / 动量股拖累风险情绪，同时伊朗地缘政治及关税消息持续扰动市场：标普 500 指数下跌 28 个基点至 7652 点，纳斯达克 100 指数下跌 97 个基点至 29023 点，罗素 2000 指数下跌 76 个基点至 2995 点。
- ⚠️信息技术板块下跌 159 个基点，为最大拖累项，其中存储板块（GSTMTMEM，‑474 个基点）的疲软施压高贝塔动量股（GSPRHIMO，‑346 个基点）。
- 📉在备受期待的周三晚间财报公布之前，英伟达下跌 2.9%，录得连续第七个交易日下跌，创下自 2022 年以来最长连跌纪录。
- 📉上午曲线持续走平，2s10s 在 1.9 百万美元 Tu 对 UXY 期货的块状趋平交易成交后不久便跌破上周低点（约 45.5 个基点）。
- 💳：宏观信用表现优于股票，收盘略走强，CDX IG 收窄 0.24 个基点，CDX HY 上涨 5 美分，呈现轻微的去杠杆化流动。
- 📈上午 9 点，我们将获得 6 月标普 / 凯斯‑席勒房价指数（高盛预测 + 0.2%，市场共识 + 0.1%，前值‑0.15%）。
- 🏠上午 10 点，我们将获得 7 月新屋销售数据（高盛预测‑2.3%，市场共识‑1.3%，前值 + 1.6%），以及 8 月世界大型企业联合会消费者信心指数（高盛预测 91.0，市场共识 90.2，前值 90.8）。