📑 📰Harlan Sur 同样发布前瞻报告，预期受数据中心业务强劲带动，业绩指引有望带来正向惊喜。 💡：在上周宣布扩大和 GOOGL 合作之前，市场对 MRV
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📑 📰Harlan Sur 同样发布前瞻报告，预期受数据中心业务强劲带动，业绩指引有望带来正向惊喜。 💡：在上周宣布扩大和 GOOGL 合作之前，市场对 MRVL 的预期整体偏温和，对比其长期数据中心上行空间，整体仓位水平较轻，部分主动管理型基金，借助指数纳入以及万亿市值行情，已经降低持仓敞口。 🚀AI 定制 ASIC 业务具备巨大机会，Harlan Sur 预测该业务到 28 财年规模有望翻倍至 40 亿美元，对应大致 27 日历年；配套光模块业务体量更大，目前也保持良好增长。 🤔投资者持续纠结的核心痛点，在于对数据中心长期上行空间的信心。 📊按照买方调研 EPS 测算，当前股价对应 28 财年市盈率 35 倍，反观 AVGO 以及 NVDA 只有十几倍估值，很多投资者很难下决心买入。 ✨GOOGL 合作公告具备转型意义，隐含年度业务规模 200 亿美元，而买方此前给到 27 财年整体营收预期仅 120 亿美元，但市场并没有给予这家公司该利好对应的估值溢价。 🎯只有团队实际兑现交付能力，股价才会打开巨大上行空间。 📊 📋：我的买方调研受访者给出相对乐观的增长预期，预计营收环比增长约 15%，同比增长约 39%，业绩指引环比继续提升约 12%，对应同比约 50%。 📈这些数值相较市场一致预期仅高出数个百分点，如果业绩兑现超预期，股价大概率获得正向反馈。 🤷主流投资者观点认为，本次财报不会公布新的 AI 芯片订单，接近一半调研受访者预计不会有净新增硅芯片相关业务增量。 🛡️空头预期有所缓和，市场开始交易 XPU 挂载相关机会，同时现有项目，尤其是 MSFT Maia 相关的公开讨论增多。 📎重要说明，这份买方调研在 GOOGL 扩大合作公告之前完成，而本次合作有机会借助 LPU、CXL 以及其他挂载产品，实现营收规模大幅抬升。 📌
总体总结
主题正文
- 💡：在上周宣布扩大和 GOOGL 合作之前，市场对 MRVL 的预期整体偏温和，对比其长期数据中心上行空间，整体仓位水平较轻，部分主动管理型基金，借助指数纳入以及万亿市值行情，已经降低持仓敞口。
- 🚀AI 定制 ASIC 业务具备巨大机会，Harlan Sur 预测该业务到 28 财年规模有望翻倍至 40 亿美元，对应大致 27 日历年；
- 🤔投资者持续纠结的核心痛点，在于对数据中心长期上行空间的信心。
- 📊按照买方调研 EPS 测算，当前股价对应 28 财年市盈率 35 倍，反观 AVGO 以及 NVDA 只有十几倍估值，很多投资者很难下决心买入。
- ✨GOOGL 合作公告具备转型意义，隐含年度业务规模 200 亿美元，而买方此前给到 27 财年整体营收预期仅 120 亿美元，但市场并没有给予这家公司该利好对应的估值溢价。
- 📋：我的买方调研受访者给出相对乐观的增长预期，预计营收环比增长约 15%，同比增长约 39%，业绩指引环比继续提升约 12%，对应同比约 50%。
- 🤷主流投资者观点认为，本次财报不会公布新的 AI 芯片订单，接近一半调研受访者预计不会有净新增硅芯片相关业务增量。
- 📎重要说明，这份买方调研在 GOOGL 扩大合作公告之前完成，而本次合作有机会借助 LPU、CXL 以及其他挂载产品，实现营收规模大幅抬升。