26H1天奈科技点评：单壁碳管加速放量，持续拓展新应用场景 事件：公司发布2026年半年度报告。26H1实现营业收入7.3亿元，同比+11.4%；归母净利润1.
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26H1天奈科技点评：单壁碳管加速放量，持续拓展新应用场景
事件：公司发布2026年半年度报告。26H1实现营业收入7.3亿元，同比+11.4%；归母净利润1.4亿元，同比+15.4%，产品结构优化带动业绩增长。26Q2单季度实现营业收入4.1亿元，环比+31.0%、同比+29.5%；归母净利润0.78亿元，环比+38.9%、同比+33.6%。
产品结构优化，单壁产品加速放量。拆分来看，26Q2多壁碳纳米管浆料出货约2.1万吨，环比+35.5%、同比+16.7%；单壁浆料出货约0.3万吨，环比+40%，全年多壁浆料预计出货有望实现8.0-9.0万吨；26Q3单壁浆料预计出货0.4-0.5万吨，环比+50%以上，全年预计出货有望实现1.5-2.0万吨。
新投产能持续爬坡，美国业务逐步理顺。截至26Q2末，公司单壁碳纳米管粉体年化产能约30吨，150吨单壁工厂已基本建成并开始爬坡，年内有效产能预计达到80-100吨，目前韩国重点客户已在逐步放量，在手订单充足。钠离子电池来看，单壁浆料单GWh用量约600-800吨，约为锂电池的3-4倍，有望显著受益于钠电池产业化放量。此外，公司固态电池用易分散干法碳纳米管也已进入客户测试阶段。公司结合《》政策变化，以2550万美元转让BVI天奈51.0%股权,上市公司后续可通过收回前期投入、向北美工厂销售原材料及获取分红获得收益。美国工厂预计26Q3加快完成建设，26Q4开展北美客户验证，2027年有望实现批量出货。
前瞻布局碳基芯片，股份回购体现信心。碳基芯片方面，公司联合高校及科研机构建设低维碳纳米材料与器件重点实验室，推进电子级碳基材料、器件及晶圆级验证，相关成果由公司在江苏产业化落地。同时，公司启动1.0-2.0亿元股份回购，其中0.8-1.6亿元用于市值维护，计划在3个月内完成，体现公司对后续增长的信心。
总体总结
主题正文
- 归母净利润1.4亿元，同比+15.4%，产品结构优化带动业绩增长。
- 单壁浆料出货约0.3万吨，环比+40%，全年多壁浆料预计出货有望实现8.0-9.0万吨；
- 26Q3单壁浆料预计出货0.4-0.5万吨，环比+50%以上，全年预计出货有望实现1.5-2.0万吨。
- 截至26Q2末，公司单壁碳纳米管粉体年化产能约30吨，150吨单壁工厂已基本建成并开始爬坡，年内有效产能预计达到80-100吨，目前韩国重点客户已在逐步放量，在手订单充足。
- 公司结合《》政策变化，以2550万美元转让BVI天奈51.0%股权,上市公司后续可通过收回前期投入、向北美工厂销售原材料及获取分红获得收益。
- 美国工厂预计26Q3加快完成建设，26Q4开展北美客户验证，2027年有望实现批量出货。
- 碳基芯片方面，公司联合高校及科研机构建设低维碳纳米材料与器件重点实验室，推进电子级碳基材料、器件及晶圆级验证，相关成果由公司在江苏产业化落地。
- 同时，公司启动1.0-2.0亿元股份回购，其中0.8-1.6亿元用于市值维护，计划在3个月内完成，体现公司对后续增长的信心。