博众精工2026年中报点评[礼物]1H26营收同比+72%，新能源/半导体加速放量[礼物] ☆业绩高增延续，费率优化显著，Q2盈利边际改善。2026H1公司营收
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博众精工2026年中报点评[礼物]1H26营收同比+72%，新能源/半导体加速放量[礼物]
☆业绩高增延续，费率优化显著，Q2盈利边际改善。2026H1公司营收32.36亿元（同比+72.44%），归母净利润2.57亿元（同比+58.18%），扣非净利润0.98亿元（同比+27.92%），利润增厚主要来自非经常性损益。2026H1毛利率29.16%（同比-3.48pct）、净利率7.95%（同比-0.72pct），主要系高景气新业务结构占比提升；三项费用率同比大幅下行，规模效应持续释放。2026Q2营收17.55亿元（同比+54.04%），归母/扣非净利润2.29/1.14亿元，毛利率34.12%同比转正，盈利边际改善明显。H1经营现金流净额-5.90亿元，主要系业务扩张、前置备货付款所致。
☆消费电子：行业短期承压，新业务储备充足。2026H1消费电子营收11.33亿元（同比-3.81%），占比35.01%。行业景气偏弱背景下，公司核心大客户结构稳定。柔性产线已实现手机全工艺量产，AR/MR、智能指环处于打样培育期，OPPO、荣耀设备稳步验证小批量出货，短期增量尚未完全释放。目前超五成项目完成标准化与AI升级，vivo柔性产线顺利交付，海外占比持续提升，后续增量有望逐步兑现。
☆新能源：多业务共振高增，跃升第一大主业。2026H1新能源营收17.05亿元（同比+199.30%），占比52.68%，成为核心增长引擎。换电站累计交付超1900台，同步推进年产2000台以上产能建设；锂电注液设备批量交付、高端机型斩获海外订单，PACK产线落地海内外多基地；新能源仓储物流订单同比+130%+，新能源客户占比约90%。换电、锂电、仓储多线放量，驱动板块实现翻倍级增长。
☆半导体&光模块：内生放量+外延并表，业绩跨越式突破。2026H1半导体营收2.22亿元（同比+519.45%），低基数叠加双线驱动高增。内生端，共晶/固晶机稳定配套400G/800G光模块，并向1.6T高端迭代，AOI检测设备完成头部封测厂验证落地；外延端，中南鸿思并表补齐耦合设备能力，切入CPO赛道，叠加上海栎智介质系统稳健增长，公司光通信与半导体整线方案能力全面成型。
☆汽车自动化：高端客户持续突破，静待规模释放。板块维持存量稳健、增量突破态势，产品技术成熟、处于产能爬坡阶段。上半年成功切入舍弗勒、星驱等优质供应链，斩获电机、转子装配订单；上海沃典海内外项目顺利交付，海外业务占比持续提升，为后续规模化增长蓄力。
☆投资观点：公司依托强精密制造与整线集成平台能力，持续获得全球头部客户严苛认证，技术跨赛道延展性持续验证。2026年上半年新能源、半导体高景气放量，成为核心成长驱动力；消费电子打底蓄力、汽车自动化持续突破，多赛道景气共振。公司规模效应持续显现、盈利能力边际修复，依托跨行业复用的精密制造能力有望持续拓展高景气新领域，我们看好公司发展前景。
总体总结
主题正文
- 2026H1公司营收32.36亿元（同比+72.44%），归母净利润2.57亿元（同比+58.18%），扣非净利润0.98亿元（同比+27.92%），利润增厚主要来自非经常性损益。
- 2026H1毛利率29.16%（同比-3.48pct）、净利率7.95%（同比-0.72pct），主要系高景气新业务结构占比提升；
- 2026Q2营收17.55亿元（同比+54.04%），归母/扣非净利润2.29/1.14亿元，毛利率34.12%同比转正，盈利边际改善明显。
- 2026H1新能源营收17.05亿元（同比+199.30%），占比52.68%，成为核心增长引擎。
- 新能源仓储物流订单同比+130%+，新能源客户占比约90%。
- 外延端，中南鸿思并表补齐耦合设备能力，切入CPO赛道，叠加上海栎智介质系统稳健增长，公司光通信与半导体整线方案能力全面成型。
- ☆投资观点：公司依托强精密制造与整线集成平台能力，持续获得全球头部客户严苛认证，技术跨赛道延展性持续验证。
- 2026年上半年新能源、半导体高景气放量，成为核心成长驱动力；