家居行业：公积金条例新增装修提取，叠加沪八条夯实核心城市房价底部，家居行业底部配置价值凸显 [庆祝]8.18日国务院公布《》修改决定，9.20日起全国施行，新增
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家居行业：公积金条例新增装修提取，叠加沪八条夯实核心城市房价底部，家居行业底部配置价值凸显
[庆祝]8.18日国务院公布《》修改决定，9.20日起全国施行，新增 "装修自住住房" 纳入法定提取范围， 新规打通公积金→装修→家居消费传导链条，与以旧换新形成政策协同。
[礼物]量化测算：基于24 年全国住房公积金实缴人数 1.76 亿人，中性情形假设年度装修提取渗透率5%、户均提取额15万元、纯增量需求比例 30%，测算 对应家居建材纯增量消费1587亿元，占25年建材家居零售额11%，千亿级增量实质性夯实行业需求基本面。
[烟花]中央层面连续稳楼市表态持续，上海 "沪八条" 超预期落地， 核心城市房价陆续筑底。
[玫瑰]美日经验复盘： 家居建材龙头股价底部与核心城市房价底部接近，收入转正滞后股价底部3-4个季度。
[爱心]26年以旧换新政策加码智能家居，头部公司密集布局智能单品验证行业趋势。 智能单品研发迭代及供应链门槛提升，加速头部集中。
[太阳]家居行业基本面和估值触底，产业资本入局验证底部行业见底。行业格局分散，头部积累内功，份额整合空间大。国内核心城市房价拐点临近， 头部家居企业低估值+高分红，奠定充足安全垫。
[强]推荐头部标的：【顾家家居】【慕思股份】【欧派家居】【索菲亚】【志邦家居】。
总体总结
主题正文
- 家居行业：公积金条例新增装修提取，叠加沪八条夯实核心城市房价底部，家居行业底部配置价值凸显
- [庆祝]8.18日国务院公布《》修改决定，9.20日起全国施行，新增 "装修自住住房" 纳入法定提取范围， 新规打通公积金→装修→家居消费传导链条，与以旧换新形成政策协同。
- [礼物]量化测算：基于24 年全国住房公积金实缴人数 1.76 亿人，中性情形假设年度装修提取渗透率5%、户均提取额15万元、纯增量需求比例 30%，测算 对应家居建材纯增量消费1587亿元，占25年建材家居零售额11%，千亿级增量实质性夯实行业需求基本面。
- [烟花]中央层面连续稳楼市表态持续，上海 "沪八条" 超预期落地， 核心城市房价陆续筑底。
- [玫瑰]美日经验复盘： 家居建材龙头股价底部与核心城市房价底部接近，收入转正滞后股价底部3-4个季度。
- [爱心]26年以旧换新政策加码智能家居，头部公司密集布局智能单品验证行业趋势。
- 国内核心城市房价拐点临近， 头部家居企业低估值+高分红，奠定充足安全垫。
- [强]推荐头部标的：【顾家家居】【慕思股份】【欧派家居】【索菲亚】【志邦家居】。