【国联民生计算机】‼️【寒武纪】逆势上涨，继续强推 我们在上周周报《算力网与模算协同国产化机遇》中重点强调国产算力："十五五"万亿级算力网投资加速落地，“国模+
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【国联民生计算机】‼️【寒武纪】逆势上涨，继续强推
我们在上周周报《算力网与模算协同国产化机遇》中重点强调国产算力："十五五"万亿级算力网投资加速落地，“国模+国芯”模算协同迎来重大战略机遇。今日龙头寒武纪逆势上涨！
[太阳]业绩延续高增长，前瞻指标创历史新高
寒武纪2026H1营收、归母净利润、扣非归母净利润同比分别增长108%、123%、137%。
中报预付款项29.14亿，创历史新高；期末存货82.48亿，较一季报增加37.51亿。Fabless模式下大幅预付锁定供应链，为下游需求增长做产能准备。
[太阳]模算协同带来重要机遇，大厂资本开支高增验证需求
寒武纪训练推理双平台已完成DeepSeek、Qwen、Kimi、GLM、MiniMax等主流模型适配，持续降低开发者迁移成本。
国内头部互联网厂商资本开支同比大幅增长：腾讯2026H1资本开支847.20亿元，同比增长82%。阿里巴巴Q1资本开支676.78亿元，同比增长75%。
风险提示：芯片交付节奏具有不确定性；行业竞争加剧。
总体总结
主题正文
- 我们在上周周报《算力网与模算协同国产化机遇》中重点强调国产算力："十五五"万亿级算力网投资加速落地，“国模+国芯”模算协同迎来重大战略机遇。
- [太阳]业绩延续高增长，前瞻指标创历史新高
- 寒武纪2026H1营收、归母净利润、扣非归母净利润同比分别增长108%、123%、137%。
- Fabless模式下大幅预付锁定供应链，为下游需求增长做产能准备。
- 寒武纪训练推理双平台已完成DeepSeek、Qwen、Kimi、GLM、MiniMax等主流模型适配，持续降低开发者迁移成本。
- 国内头部互联网厂商资本开支同比大幅增长：腾讯2026H1资本开支847.20亿元，同比增长82%。
- 阿里巴巴Q1资本开支676.78亿元，同比增长75%。
- 风险提示：芯片交付节奏具有不确定性；