【绿联科技】业绩会交流要点 NAS情况：26H1营收6亿+，海外占比超7成，集中在美德日国家，海外占比预计会进一步提升。原材料价格上涨主要通过提价传导，公司消费
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【绿联科技】业绩会交流要点
NAS情况：26H1营收6亿+，海外占比超7成，集中在美德日国家，海外占比预计会进一步提升。原材料价格上涨主要通过提价传导，公司消费类NAS出货量位列全球第一，在当前竞争格局下是消费者的首选品牌，具备提价条件。 NAS库存：国内由于周转较快，基本使用新采购的原材料；海外库存周转周期更长，且提前备货了DDR4、DDR5等内存，受存储价格波动的影响相对更小。 NAS应对涨价策略：1）产品已进行提价；2）梳理产品SKU，重点推广毛利率空间更大、调价灵活性更高的SKU，优化产品结构；3）发挥海外业务优势，海外业务毛利率空间更大、消费力更强，可对冲部分成本上涨压力。
下半年展望：7-8月亚马逊平台收入仍保持高增速，海外增长势能良好，全年营收增长预期较为乐观。国内业务受移动电源新国标切换影响，7-9月新旧产品交替，同时控制旧品库存与新品落地，阶段性存在压力；国内线下渠道仍将维持上半年增长趋势。
新品节奏：Q3-Q4逐步落地，27年将成为重要业绩增长点。 1）AI NAS产品：预计9月中下旬在亚马逊、京东等电商平台全面上架。NAS作为低功耗、可24小时运行的存储算力一体设备，是AI家庭应用的最佳载体。 2）Home Agent全屋智能产品：预计2026年10月中下旬正式发布，中长期销售目标规模显著高于NAS品类。
退税：Q2受到部分退税，但不是业绩高增的核心拉动。
26H1现金流净流出：1）上半年内存、芯片等原材料备货增加，存货较2025年同期增长数亿元；2）公司加大B2B业务、海外KA渠道及线下经销布局，应收账款余额增长较快。
总体总结
主题正文
- NAS情况：26H1营收6亿+，海外占比超7成，集中在美德日国家，海外占比预计会进一步提升。
- 原材料价格上涨主要通过提价传导，公司消费类NAS出货量位列全球第一，在当前竞争格局下是消费者的首选品牌，具备提价条件。
- 海外库存周转周期更长，且提前备货了DDR4、DDR5等内存，受存储价格波动的影响相对更小。
- 2）梳理产品SKU，重点推广毛利率空间更大、调价灵活性更高的SKU，优化产品结构；
- 下半年展望：7-8月亚马逊平台收入仍保持高增速，海外增长势能良好，全年营收增长预期较为乐观。
- 国内业务受移动电源新国标切换影响，7-9月新旧产品交替，同时控制旧品库存与新品落地，阶段性存在压力；
- 2）Home Agent全屋智能产品：预计2026年10月中下旬正式发布，中长期销售目标规模显著高于NAS品类。
- 26H1现金流净流出：1）上半年内存、芯片等原材料备货增加，存货较2025年同期增长数亿元；