持续重点推荐创新产业链、需求端持续强劲、积极把握新一轮产业周期 板块中报订单持续亮眼、行业延续高景气。一、药明康德2026H1在手订单同比+25%；二、凯莱英2
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持续重点推荐创新产业链、需求端持续强劲、积极把握新一轮产业周期
板块中报订单持续亮眼、行业延续高景气。一、药明康德2026H1在手订单同比+25%；二、凯莱英2026H1在手订单同比+54%；三、药明合联2026H1未完成服务订单同比+50% ；四、康龙化成2026H1新签订单同比+30%；五、益诺思2026H1新签订单同比+176%；六、美迪西2026H1新签订单同比+105%。
轻舟已过万重山、积极布局新一轮产业周期。重点关注：一、外需稳步向上：药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英、康龙化成、博腾股份、普洛药业、九洲药业、皓元医药、药石科技、毕得医药、睿智医药、金斯瑞生物科技、维亚生物、方达控股等；二、内需边际改善：泰格医药、普蕊斯、诺思格、博济医药、昭衍新药、美迪西、益诺思、阳光诺和、百诚医药等；三、GLP-1多肽CDMO/原料药：诺泰生物、圣诺生物等；四、AI制药：药明康德、晶泰控股、成都先导、泓博医药等；五、生命科学：百奥赛图、药康生物、奥浦迈等。
风险提示：研发投入不及预期的风险、项目成功率不及预期的风险、AI+制药应用不及预期的风险、地缘博弈加剧的风险。
总体总结
主题正文
- 一、药明康德2026H1在手订单同比+25%；
- 三、药明合联2026H1未完成服务订单同比+50% ；
- 四、康龙化成2026H1新签订单同比+30%；
- 五、益诺思2026H1新签订单同比+176%；
- 六、美迪西2026H1新签订单同比+105%。
- 重点关注：一、外需稳步向上：药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英、康龙化成、博腾股份、普洛药业、九洲药业、皓元医药、药石科技、毕得医药、睿智医药、金斯瑞生物科技、维亚生物、方达控股等；
- 二、内需边际改善：泰格医药、普蕊斯、诺思格、博济医药、昭衍新药、美迪西、益诺思、阳光诺和、百诚医药等；
- 风险提示：研发投入不及预期的风险、项目成功率不及预期的风险、AI+制药应用不及预期的风险、地缘博弈加剧的风险。