【中信新零售】唯品会26Q2业绩速览: GMV不及预期，税费高企 ▍用户&GMV：26Q2 GMV 506.00亿元/同比-1.6%（miss 彭博一致预期52
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【中信新零售】唯品会26Q2业绩速览: GMV不及预期，税费高企
▍用户&GMV：26Q2 GMV 506.00亿元/同比-1.6%（miss 彭博一致预期521.67亿元）；季活跃买家数4,230万/同比-2.8%；季订单量1.82亿/同比-5.5%；客单价278元/同比+4.4%。
▍收入：26Q2收入247.07亿元/同比-4.3%（inline 一致预期247.42亿元）。其中，1）自营收入226.6亿元/同比-4.8%；2）其他收入20.5亿元/同比+1.9%。
▍毛利&费用：26Q2毛利率23.3%/同比-0.20pct；Non GAAP口径下，期间费用率合计16.1%/同比+1.10pct，其中履约费率同比+0.50pct，营销费率同比 +0.30pct，研发费率同比+0.20pct，管理费率同比+0.10pct。
▍利润：26Q2公司Non GAAP经营利润20.1亿元/同比-16.3%，略不及我们此前预期，主要受毛利率下降、销售费用率提升所致；Non GAAP净利润3.9亿元/同比 -81.1%（miss 一致预期19.0亿元），对应Non GAAP净利率1.6%/同比-6.50pct，大幅低于市场及我们的预期，主要系tax expense影响（GAAP口径下计提33.37亿元，Non-GAAP调回14.32亿元，实际影响仍有约19亿元）。
⭐ 业绩指引：公司预计26Q3收入同比-5%至0%。
⭐ 回购进展：26Q2公司单季度回购9910万美元，本轮10亿美金的回购计划剩余额度为2.17亿美元。董事会已授权新一轮两年期十亿美元股票回购计划。
☎ 业绩会议 ⏰ 8/25 19:30 🔗 网络直播： ———————— 中信新零售杨清朴/尹佳伟
总体总结
主题正文
- ▍用户&GMV：26Q2 GMV 506.00亿元/同比-1.6%（miss 彭博一致预期521.67亿元）；
- 季订单量1.82亿/同比-5.5%；
- ▍收入：26Q2收入247.07亿元/同比-4.3%（inline 一致预期247.42亿元）。
- Non GAAP口径下，期间费用率合计16.1%/同比+1.10pct，其中履约费率同比+0.50pct，营销费率同比 +0.30pct，研发费率同比+0.20pct，管理费率同比+0.10pct。
- ▍利润：26Q2公司Non GAAP经营利润20.1亿元/同比-16.3%，略不及我们此前预期，主要受毛利率下降、销售费用率提升所致；
- Non GAAP净利润3.9亿元/同比 -81.1%（miss 一致预期19.0亿元），对应Non GAAP净利率1.6%/同比-6.50pct，大幅低于市场及我们的预期，主要系tax expense影响（GAAP口径下计提33.37亿元，Non-GAAP调回14.32亿元，实际影响仍有约19亿元）。
- ⭐ 业绩指引：公司预计26Q3收入同比-5%至0%。
- ⭐ 回购进展：26Q2公司单季度回购9910万美元，本轮10亿美金的回购计划剩余额度为2.17亿美元。