科技周观点20260823 🔥电子 [太阳]海外算力 a、FCC 担忧预计 9 月访美前逐步缓解，本轮大光涨幅落后主因筹码结构差（机构重仓+反弹中机会成本高），
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科技周观点20260823
🔥电子 [太阳]海外算力 a、FCC 担忧预计 9 月访美前逐步缓解，本轮大光涨幅落后主因筹码结构差（机构重仓+反弹中机会成本高），看好后续补涨。索尔思客户订单层面再有进展，预计2027年收入150 亿美金以上、30% 以上利润率，继续推荐东山精密。 b、PCB：Rubin 链供应链反馈订单提升，近期有变化的标的优选景旺电子、方正科技，稳健品种选沪电股份、鹏鼎控股；电源板升级趋势下，重点关注中富电路，背板预期下的弹性品种胜宏科技。 [太阳]存储与半导体设备材料 a、cc招股书披露，盈利能力炸裂，我们预估上半年可能利润规模过千亿，短期继续关注设备材料板块：北方华创（刻蚀）、中微公司（刻蚀）、拓荆科技（键合），cc敞口较大设备公司微导纳米；材料端的广钢气体（大宗气体供应商）订单节奏早于设备、鼎龙股份（cmp+光刻胶）继续推荐。 b、半导体零部件因海外+国内缺货加速国产替代，Q2起国内设备公司拉货加速，二三季度营收增速上行，估值偏贵但优选空间大标的如珂玛科技（绑定cc）；测试机赛道持续推荐华峰测控、精智达（核心增量来自cx）。 [太阳]苹果链/折叠屏 苹果9月9日发布三款新机含折叠屏，首批备货大几百万部、优先美国，折叠屏轴盖采用工业级3D打印新工艺，成本低于CNC，未来3D打印材料将从钛延伸至铜/铝，空间还会大幅扩张，重点关注大族激光。
🔥通信 [太阳]FCC事件缓解，信息技术产业理事会（ITIC，会员含 Amazon、Google、Microsoft、Nvidia、Broadcom、AMD、OpenAI 等全美 ICT 龙头）约见了 FCC官员，核心诉求两条 ： 反对把“外国制造的光模块”整体塞进 Covered List； 如果 FCC 非要加，必须“窄口径”——只限于已经在 Covered List 上的实体（华为、中兴等）生产的光模块，并且要和行业充分协商、给出清晰且狭窄的定义，不要按“产地”或“品类”一刀切 。核心光模块厂商情绪压制逐步解除，坚定推荐中际旭创，新易盛，东山精密等。
🔥计算机 [太阳]持续推荐AI4S板块金斯瑞和国产算力。 国产算力近期财报、供应担忧利空逐步出尽，寒武纪、天数、海光迎来低位买点期。模型侧利空出尽，伴随后续新模型推荐 智谱。算租继续推荐 宏景、 行云。 [太阳]持续推荐AI4S铲子股 金斯瑞生物科技：模型迭代需要闭环数据反馈，公司基因合成/蛋白表达全球市占率第一（高于 Twist），伴随中报拐点显现，有望迎来持续重估
🔥传媒互联网 [太阳]游戏：主机游戏+暑期流水催化。《》PV破千万播放，10月《》上线、11月GTA6，单机高景气偏主题交易。完美世界《》上线4个月全球流水超20亿（首年预估40-50亿），1.3卡池国内外均强于1.2验证运营能力；巨人《》DAU 1200万，年流水稳于60-70亿；网易中报稳健但处弱产品周期，关注科隆展《》催化；A股游戏估值12-13倍有安全边际，继续推荐 完美、巨人、世纪华通、恺英、三七等。 [太阳]其它：AI多模态继续推荐 昆仑万维、中文在线、掌阅、快手；AI+广告推荐易点、汇量。
总体总结
主题正文
- a、FCC 担忧预计 9 月访美前逐步缓解，本轮大光涨幅落后主因筹码结构差（机构重仓+反弹中机会成本高），看好后续补涨。
- 索尔思客户订单层面再有进展，预计2027年收入150 亿美金以上、30% 以上利润率，继续推荐东山精密。
- 电源板升级趋势下，重点关注中富电路，背板预期下的弹性品种胜宏科技。
- a、cc招股书披露，盈利能力炸裂，我们预估上半年可能利润规模过千亿，短期继续关注设备材料板块：北方华创（刻蚀）、中微公司（刻蚀）、拓荆科技（键合），cc敞口较大设备公司微导纳米；
- 苹果9月9日发布三款新机含折叠屏，首批备货大几百万部、优先美国，折叠屏轴盖采用工业级3D打印新工艺，成本低于CNC，未来3D打印材料将从钛延伸至铜/铝，空间还会大幅扩张，重点关注大族激光。
- [太阳]FCC事件缓解，信息技术产业理事会（ITIC，会员含 Amazon、Google、Microsoft、Nvidia、Broadcom、AMD、OpenAI 等全美 ICT 龙头）约见了 FCC官员，核心诉求两条 ：
- 如果 FCC 非要加，必须“窄口径”——只限于已经在 Covered List 上的实体（华为、中兴等）生产的光模块，并且要和行业充分协商、给出清晰且狭窄的定义，不要按“产地”或“品类”一刀切 。
- [太阳]持续推荐AI4S铲子股 金斯瑞生物科技：模型迭代需要闭环数据反馈，公司基因合成/蛋白表达全球市占率第一（高于 Twist），伴随中报拐点显现，有望迎来持续重估