【趣致集团】1H26财收入利润稳步扩张，线下物理（自动贩卖机）创新营销与消费品高频出新有效碰撞 2026H1实现收入8.3亿元，YOY+22%；毛利润4.9亿元
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【趣致集团】1H26财收入利润稳步扩张，线下物理（自动贩卖机）创新营销与消费品高频出新有效碰撞
2026H1实现收入8.3亿元，YOY+22%；毛利润4.9亿元，YOY+27%，GPM + 2.3 pct；净利润1.7亿元，YOY+30%。毛利 4.90 亿元，同比 + 27.1%，综合毛利率 59.3%，同比提升 2.3pct，利润增速显著跑赢收入增速，呈现 “增收更增利” 特征。
业务拆分 营销服务收入7.3亿元，YOY+28%。其中， AI标准化营销服务实现收入5.9亿元，YOY+22%， AI定制营销服务实现收入1.3亿元，YOY+57%；26H1渗透品牌方51家，YOY接近翻倍，渗透率22%。 26H1品牌客户236家，YOY+57%，其中大客户29家，平均收入1900万元（YOY+18%）； 智能营销收入0.9亿元，YOY+3%，保持稳定，在点位、定价体系优化的驱动下GPM+5 pct， 其他服务0.2亿元，主动收缩中。
业务看点 国内：KA 客户深度深化，AI 产品矩阵迭代。 面向快消品牌的线下 AIoT 营销为基本盘，持续服务头部快消 KA 客户，单客户 ARPU 提升体现客户粘性增强。自研全感物理 AI 体系持续落地，AI 数字人导购、AI 全息营销柜等产品迭代，AI OMNI 引擎落地，强化线下场景多感官交互能力，增值营销服务商业闭环持续跑通。
海外：海外娱乐空间落地，打造第二成长曲线 公司已取得中东地区线下娱乐运营牌照，AI 室内娱乐空间完成前期筹备，布局迪拜、新加坡、澳大利亚等市场。中长期有望打开新增长空间。 投资建议 公司业务与当下消费品高频出新趋势有效碰撞，实现持续增长确定性强，中报在手货币资金16亿元，过去收入/利润复合增速达25%+，预计2026/2027公司可实现归母净利4/5亿RMB，yoy+30%/+25%,对应估值4.5/3.6x。
总体总结
主题正文
- 【趣致集团】1H26财收入利润稳步扩张，线下物理（自动贩卖机）创新营销与消费品高频出新有效碰撞
- 毛利润4.9亿元，YOY+27%，GPM + 2.3 pct；
- 毛利 4.90 亿元，同比 + 27.1%，综合毛利率 59.3%，同比提升 2.3pct，利润增速显著跑赢收入增速，呈现 “增收更增利” 特征。
- 26H1品牌客户236家，YOY+57%，其中大客户29家，平均收入1900万元（YOY+18%）；
- 自研全感物理 AI 体系持续落地，AI 数字人导购、AI 全息营销柜等产品迭代，AI OMNI 引擎落地，强化线下场景多感官交互能力，增值营销服务商业闭环持续跑通。
- 海外：海外娱乐空间落地，打造第二成长曲线 公司已取得中东地区线下娱乐运营牌照，AI 室内娱乐空间完成前期筹备，布局迪拜、新加坡、澳大利亚等市场。
- 公司业务与当下消费品高频出新趋势有效碰撞，实现持续增长确定性强，中报在手货币资金16亿元，过去收入/利润复合增速达25%+，预计2026/2027公司可实现归母净利4/5亿RMB，yoy+30%/+25%,对应估值4.5/3.6x。