【德尔玛】2026H1业绩速递：内需承压但外销加速增长——开源家电吕明团队 公司2026H1实现营收14.3亿元（-15.29%），归母净利润0.57亿元（-1

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【德尔玛】2026H1业绩速递：内需承压但外销加速增长——开源家电吕明团队

公司2026H1实现营收14.3亿元（-15.29%），归母净利润0.57亿元（-16.36%），扣非净利润0.44亿元（-30.42%）。单季度上看，2026Q2营收7.8亿元（-14.2%），归母净利润0.36亿元（-20.8%），扣非净利润0.28亿元（-35.9%）。

2026H1收入拆分：内销承压，外销受益飞利浦/德尔玛双品牌区域拓展加速增长

（1） 分品类： 家居环境/水健康/个护健康类产品营收分别4.6/5.9/3.7亿元， 同比分别-32%/-10%/+7%。

（2） 分地区： 境内/境外营收分别9.9/4.4亿元， 同比分别-30%/+56%。内需仍承压，但外销加速增长，或系飞利浦水健康欧洲、个护欧美以及德尔玛品牌东南亚/俄罗斯等多区域增长驱动。

业绩拆分：毛利率受结构及汇率影响下降，汇兑扰动财务费用率

（1） 毛利率：2026Q1/Q2毛利率分别29.8%/32.4%（-0.6/-0.5pct），26H1家居环境/水健康/个护健康类产品毛利率同比分别-4.1/-0.3/-1.1pct、境内/境外业务毛利率同比分别-0.6/-2.7pct。单季度毛利率受内销渠道结构变化以及汇率影响有所下滑。

（2） 费用率：2026Q1/Q2期间费用率26.9%/28.1%（+0.04/+1.2pct），其中26Q2销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.03/+1.4/-1.6/+1.3pct，财务费用率提升主要系利息收入减少+汇兑损失增加（26H1汇兑损失970万）。

（3）综合影响下2026Q1/Q2净利率3.4%/4.6%（+0.3/-0.4pct）。

总体总结

主题正文

1. 【德尔玛】2026H1业绩速递：内需承压但外销加速增长——开源家电吕明团队
2. 公司2026H1实现营收14.3亿元（-15.29%），归母净利润0.57亿元（-16.36%），扣非净利润0.44亿元（-30.42%）。
3. 单季度上看，2026Q2营收7.8亿元（-14.2%），归母净利润0.36亿元（-20.8%），扣非净利润0.28亿元（-35.9%）。
4. 2026H1收入拆分：内销承压，外销受益飞利浦/德尔玛双品牌区域拓展加速增长
5. 业绩拆分：毛利率受结构及汇率影响下降，汇兑扰动财务费用率
6. （1） 毛利率：2026Q1/Q2毛利率分别29.8%/32.4%（-0.6/-0.5pct），26H1家居环境/水健康/个护健康类产品毛利率同比分别-4.1/-0.3/-1.1pct、境内/境外业务毛利率同比分别-0.6/-2.7pct。
7. （2） 费用率：2026Q1/Q2期间费用率26.9%/28.1%（+0.04/+1.2pct），其中26Q2销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.03/+1.4/-1.6/+1.3pct，财务费用率提升主要系利息收入减少+汇兑损失增加（26H1汇兑损失970万）。
8. （3）综合影响下2026Q1/Q2净利率3.4%/4.6%（+0.3/-0.4pct）。