钼：强call布局机会0824 ✓ 长逻辑：3年供需强错配。海外减产叠加国内增量项目稀少，三年供应增速1％。需求端造船支撑近三年需求上行，贡献总增速4-5％，能

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钼：强call布局机会0824

✓ 长逻辑：3年供需强错配。海外减产叠加国内增量项目稀少，三年供应增速1％。需求端造船支撑近三年需求上行，贡献总增速4-5％，能化需求有望进一步上行，钼总需求增速近10％。

✓ 短逻辑：中部省份减产时间或持续超预期。Q3开始中部省份当地钨钼矿生产受到较大影响，影响国内供给超5％。根据草根调研，9月复产概率不大。 重视旺季的停产效应。

✓AI的情绪加成亦需重视。 以钼代钨、对于龙头标的估值提升更显著。

✓ 位置低、基本面和情绪面都会成为增量。 首推金钼股份，钼价看7000，年化业绩80e，15x，目标市值1200e。 其次碳酸锂预期反转的国城矿业。

总体总结

主题正文

1. 钼：强call布局机会0824
2. ✓ 长逻辑：3年供需强错配。
3. 海外减产叠加国内增量项目稀少，三年供应增速1％。
4. 需求端造船支撑近三年需求上行，贡献总增速4-5％，能化需求有望进一步上行，钼总需求增速近10％。
5. ✓ 短逻辑：中部省份减产时间或持续超预期。
6. Q3开始中部省份当地钨钼矿生产受到较大影响，影响国内供给超5％。
7. 根据草根调研，9月复产概率不大。
8. 首推金钼股份，钼价看7000，年化业绩80e，15x，目标市值1200e。