- 英伟达因存储芯片成本飙升，已通知客户AI服务器价格上调超过15%，影响Vera Rubin和Grace Blackwell等旗舰芯片系统；亚洲科技板块全线下

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• 英伟达因存储芯片成本飙升，已通知客户AI服务器价格上调超过15%，影响Vera Rubin和Grace Blackwell等旗舰芯片系统；亚洲科技板块全线下跌，阿里巴巴因80亿美元港股增发重挫8.5%，三星、海力士等存储龙头同步走弱。
• 本周迎来重磅财报密集周：英伟达、CRM、CRWD、OKTA、惠普、Marvell、Workday、Autodesk等TMT核心标的将相继披露业绩；同时Jackson Hole央行会议上Warsh讲话、对伊朗"经济孤立"计划及美加贸易谈判破裂成为宏观焦点。
• 高盛研究观点：中国半导体国产化持续推进，2030年资本支出目标上调79%至820亿美元；对全球WFE（晶圆制造设备）2026-28年预测大幅上调36%-45%，持续看好应用材料、Lam Research、ASML、东京电子等设备龙头。

周一开盘前美国期货普跌（纳斯达克-70bps/标普-30bps/罗素2000-30bps），亚洲市场全面走低，恒生指数下跌2%，日经下跌75bps，韩国综指下跌3%，其中三星电子下跌9%、海力士下跌3%。宏观层面，美国与加拿大贸易谈判周末破裂引发关注，财政部将于今日公布对伊朗的"经济制裁D-Day"计划，债券长端收益率持续攀升令市场承压。

1. 英伟达（NVDA）：AI服务器涨价超15% 据彭博社报道，英伟达已通知主要客户，搭载其AI芯片的服务器价格将在多数情况下上涨超过15%，主要原因是存储芯片成本飙升。涨价将于明年初发货的系统开始执行，影响包括旗舰Vera Rubin和Grace Blackwell芯片在内的系统。具体涨幅将取决于芯片代次和存储配置。
2. 阿里巴巴（BABA）：港股史上最大增发 阿里巴巴在香港完成800亿港元（约102亿美元）的增发，为香港历史上最大规模的二次发行，每股发行价112.70港元，共发行7.1亿股。股票当日暴跌8.5%，创2025年初以来最大跌幅。此次募资反映阿里巴巴在AI领域追赶美国同行的雄心——公司承诺三年内投入逾3800亿元人民币（约565亿美元）用于AI基础设施。
3. Hugging Face：寻求130亿美元以上估值出售 AI模型共享平台Hugging Face正与一家银行合作，试探潜在收购方意愿，估值可能达到130亿美元或以上，目前尚未达成任何交易。
4. 中国半导体国产化（CHIPS IV报告） 高盛发布第四期中国半导体系列报告，核心结论： 供应链持续完善：从刻蚀和沉积扩展到高端型号（如高深宽比刻蚀、原子层沉积），并新增离子注入、检测和量测等品类； 晶圆代工向7nm及以下推进，通过Chiplet和先进封装提升良率； AI芯片算力目标从2023年的320 TFLOPS（FP16）提升至2028年Q4的4 PFLOPS（FP8）； 存储从LPDDR4推进至LPDDR6、HBM3及3E（2026年Q4）； EDA工具从模拟扩展至数字，增加布局布线、物理验证和存储EDA； 2030年资本支出目标上调79%至820亿美元； 预计2035年中国7nm及以下逻辑供需缺口将收窄至34%，2028年长鑫存储将满足中国50%的DRAM需求。

主经纪商周报显示：对冲基金上周以"解放日"以来最快速度抛售美股，美国多空净杠杆率下降3个百分点至48.3%（一年新低），11个板块中有9个净卖出，科技、工业、公用事业和医疗领跌； 动量因子大幅回撤：GS TMT动量对（GSTMTMOM）上周二至五累计下跌约18%，引发投资者对持仓"清洁度"的讨论； 比特币敏感股、黄金矿商和生物加工领涨，NeoClouds、无人机和IPP主题跌幅居前； CTA/趋势跟随者在债券上持有大量空头头寸（约1.55亿美元DV01，多年低点），若市场反弹，存在显著的平仓回补空间。

：高盛大幅上调2026/27/28年WFE预测至1500/2180/2810亿美元（同比+36%/+45%/+29%），DRAM和先进制程晶圆代工为短期驱动，NAND和逻辑/其他（含Terafab）为中期驱动，继续看好应用材料、Lam Research、ASML、东京电子、ASMI、BESI、Lasertec和Ebara。 ：对冲基金AI敞口仍高于共同基金，但二者均在上季度对AI相关股票进行了选择性调整——共同基金买入AMD、MU、SNDK，对冲基金则卖出这些股票；BE、FLEX、STX为双方共同买入标的。 ：宣布2026年股东回报计划中值约100万亿韩元，其中约30万亿将以现金股息形式于Q3支付，剩余部分将通过股息和回购注销等形式在2027年1月确定。

周二：INTU财报； 周三：美国核心PCE与Q2 GDP初估、CRM、CRWD、HPQ、NTNX、NVDA、OKTA、P、SNPS、VEEV财报； 周四：Jackson Hole央行会议、ADSK、ESTC、IREN、MRVL、RBRK、S、WDAY财报； 周五：美联储主席Warsh在Jackson Hole讲话。

总体总结

主题正文

1. • 英伟达因存储芯片成本飙升，已通知客户AI服务器价格上调超过15%，影响Vera Rubin和Grace Blackwell等旗舰芯片系统；
2. • 本周迎来重磅财报密集周：英伟达、CRM、CRWD、OKTA、惠普、Marvell、Workday、Autodesk等TMT核心标的将相继披露业绩；
3. 周一开盘前美国期货普跌（纳斯达克-70bps/标普-30bps/罗素2000-30bps），亚洲市场全面走低，恒生指数下跌2%，日经下跌75bps，韩国综指下跌3%，其中三星电子下跌9%、海力士下跌3%。
4. 据彭博社报道，英伟达已通知主要客户，搭载其AI芯片的服务器价格将在多数情况下上涨超过15%，主要原因是存储芯片成本飙升。
5. 主经纪商周报显示：对冲基金上周以"解放日"以来最快速度抛售美股，美国多空净杠杆率下降3个百分点至48.3%（一年新低），11个板块中有9个净卖出，科技、工业、公用事业和医疗领跌；
6. 动量因子大幅回撤：GS TMT动量对（GSTMTMOM）上周二至五累计下跌约18%，引发投资者对持仓"清洁度"的讨论；
7. ：高盛大幅上调2026/27/28年WFE预测至1500/2180/2810亿美元（同比+36%/+45%/+29%），DRAM和先进制程晶圆代工为短期驱动，NAND和逻辑/其他（含Terafab）为中期驱动，继续看好应用材料、Lam Research、ASML、东京电子、ASMI、BESI、Lasertec和Ebara。
8. 周三：美国核心PCE与Q2 GDP初估、CRM、CRWD、HPQ、NTNX、NVDA、OKTA、P、SNPS、VEEV财报；