【中金汽车】小鹏汽车发布2Q26业绩： -公司共交付103,295辆，同比+0.1%，环比+64.8%； -公司营收197.4亿元，同比+8.0%，环比+51.

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【中金汽车】小鹏汽车发布2Q26业绩：

-公司共交付103,295辆，同比+0.1%，环比+64.8%；

-公司营收197.4亿元，同比+8.0%，环比+51.5%。汽车业务营收170.5亿元，同比+1.0%，环比+55.0%；其他业务收入27.0亿元，同比+93.9%，环比+32.6%，主要系技术研发服务于本季度达成重要里程碑，以及零部件及配件销售收入增加。

-毛利率为20.7%，同比+3.4ppt，环比+0.1ppt。其中汽车业务毛利率为12.1%，同比-2.2ppt，环比持平，同比下降主要受产品换代过渡影响；其他业务毛利率为75.1%，同比+21.5ppt，环比+8.6ppt。

-研发费用29.1亿元，同比+32.1%，环比+0.3%，主要系公司为支持未来增长而扩大产品组合，带来新车型及AI相关技术开发费用增加；SGA费用25.0亿元，同比+15.2%，环比+32.5%，同比增长主要系营销及广告开支增加，环比增长主要系加盟门店佣金以及营销及广告开支增加；

-Non-GAAP净亏损为12.4亿元，去年同期为亏损3.9亿元，1Q26为亏损16.9亿元，环比收窄； -截至2026年6月30日，公司现金储备为404.8亿元，较2026年3月末的420.9亿元略微下降。

-单车角度来看：

单车收入为165,027元，同比+0.9%，环比-6.0%； 单车成本为145,095元，同比+3.5%，环比-5.9%； 单车Non-GAAP净亏损为11,979元，去年同期为净亏损3,734元，1Q26为净亏损26,892元，环比收窄。

-3Q26交付量指引： 公司预计3Q26交付量为115,000~121,000辆，同比-0.9%至+4.3%，环比+11.3%至+17.1%；预计3Q26总收入为217.0亿~234.0亿元，同比+6.5%至+14.8%，环比+9.9%至+18.5%。

总体总结

主题正文

1. 其他业务收入27.0亿元，同比+93.9%，环比+32.6%，主要系技术研发服务于本季度达成重要里程碑，以及零部件及配件销售收入增加。
2. 其中汽车业务毛利率为12.1%，同比-2.2ppt，环比持平，同比下降主要受产品换代过渡影响；
3. -研发费用29.1亿元，同比+32.1%，环比+0.3%，主要系公司为支持未来增长而扩大产品组合，带来新车型及AI相关技术开发费用增加；
4. SGA费用25.0亿元，同比+15.2%，环比+32.5%，同比增长主要系营销及广告开支增加，环比增长主要系加盟门店佣金以及营销及广告开支增加；
5. -截至2026年6月30日，公司现金储备为404.8亿元，较2026年3月末的420.9亿元略微下降。
6. 单车Non-GAAP净亏损为11,979元，去年同期为净亏损3,734元，1Q26为净亏损26,892元，环比收窄。
7. 公司预计3Q26交付量为115,000~121,000辆，同比-0.9%至+4.3%，环比+11.3%至+17.1%；
8. 预计3Q26总收入为217.0亿~234.0亿元，同比+6.5%至+14.8%，环比+9.9%至+18.5%。