【开源电子】近期半导体行业核心变化梳理&观点更新 长存招股书挂网、收入利润强劲 本周五长存招股书挂网，26Q1公司收入利润双双强劲，营收470亿元，归母净利润3
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【开源电子】近期半导体行业核心变化梳理&观点更新
长存招股书挂网、收入利润强劲 本周五长存招股书挂网，26Q1公司收入利润双双强劲，营收470亿元，归母净利润334亿元，且在24年行业底部就已经实现盈利，反应出公司在行业技术的领先地位，我们预期公司Q2利润将继续实现大幅环比增长。此外，我们了解长存设备国产化率当前达到50%以上，国内上下游已经走向商业闭环。
国内OSAT有望上修Capex、后道设备显著受益 我们了解国内部分OSAT厂商计划上修未来三年Capex，大幅超出市场预期，这与我们从产业了解到的信息相匹配，当前OSAT正在海外转单 + 国内AI配套芯片 + 先进封装 + 传统行业周期回暖四重需求驱动下面临严重紧缺。在此基础下，此前部分投资者担心的后道设备周期能见度将会更为清晰。
建议关注： ➖ 芯源微：订单有望上修 + 四代机批量节点临近 + 预期份额提升 ➖ 华峰测控：AI配套芯片高景气 + 8600平台批量节点 + 设备出海 ➖ 金海通：AI芯片分选机起量 + 存储分选机批量节点临近 + 设备出海 ➖ 中科飞测：明场批量节点临近 + 预期份额提升 ➖ 微导纳米：长存高敞口 + 业务拓展预期
总体总结
主题正文
- 【开源电子】近期半导体行业核心变化梳理&观点更新
- 本周五长存招股书挂网，26Q1公司收入利润双双强劲，营收470亿元，归母净利润334亿元，且在24年行业底部就已经实现盈利，反应出公司在行业技术的领先地位，我们预期公司Q2利润将继续实现大幅环比增长。
- 此外，我们了解长存设备国产化率当前达到50%以上，国内上下游已经走向商业闭环。
- 我们了解国内部分OSAT厂商计划上修未来三年Capex，大幅超出市场预期，这与我们从产业了解到的信息相匹配，当前OSAT正在海外转单 + 国内AI配套芯片 + 先进封装 + 传统行业周期回暖四重需求驱动下面临严重紧缺。
- 在此基础下，此前部分投资者担心的后道设备周期能见度将会更为清晰。
- ➖ 芯源微：订单有望上修 + 四代机批量节点临近 + 预期份额提升
- ➖ 华峰测控：AI配套芯片高景气 + 8600平台批量节点 + 设备出海