【XB机械】上纬新材交流要点及投资逻辑260823：C端消费级机器人平台，下一个“苹果” [太阳]2C消费级机器人平台，下一个“苹果”：聚焦C端消费级具身智能机
- 序号：066
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【XB机械】上纬新材交流要点及投资逻辑260823：C端消费级机器人平台，下一个“苹果”
[太阳]2C消费级机器人平台，下一个“苹果”：聚焦C端消费级具身智能机器人，生态链中卡位具身大脑构建+硬件端本体及关节设计+玩法二开，抢占未来连接数字世界、物理世界、人的世界的超级入口。Q1双足小人形、T1可变形轮足人形于260823启动预售并将开展销售。
[太阳]华为系管理团队，部门架构条线清晰：CEO、CTO、CFO等核心高管均出自华为，截至26M8机器人板块员工超500人，至26/27年底将升至1000/3000人。部门架构清晰，除现有产品线对应的Q1业务部、T1业务部外，还有负责具身大模型研发的启元研究院、关节电机&运控等技术开发的中央研发部及负责新赛道预研的X业务部，其中启元研究院系北大副教授董豪领军且持续招兵买马。
[太阳]模型、算力端饱和式投入，机器人大赛长程家庭作业场景得分位居 No1：研发投入全力聚焦具身智能板块且模型研发占50%以上，26年研发投入至少4.5e（大模型研发2.4e+），27年研发投入10e+（大模型研发4.5e）。26年算力储备千卡级，27年近万卡级。启元机器人在本周北京机器人大赛 30分钟长程家庭作业场景取得近满分成绩。
[太阳]“app store”加力构建，新玩法、新功能持续迭代升级：当前Q1、T1机器人可实现教学陪伴、自主跟随、移动拍照、休闲玩伴等职能，随家庭场景具身大模型完善优化后推动家务功能落地，新功能、新玩法持续迭代。所有版本预留二开及模块化改装接口，近期将同步上线内容开发平台、开发者社区等平台，“app store”投建在即。
[太阳]行业领先的销售渠道，为经销商留足利润垫追求长效合作：主流电商平台+自营电商等线上渠道及国包/省包经销商线下体系（苹果、华为、大疆等头部经销商矩阵）加码构建，26年内将于国内11核心城市核心商圈开设13家旗舰体验店，为经销商预留20%+利润空间。
[太阳]投资建议：公司是机器人本体厂的锐度品种，生态卡位优异。优秀的管理层及研发团队+扎实积极的研发开支+领先的渠道生态构建，看好公司家庭场景具身大模型演化迭代后的爆款应用及出货量层面的高增，基于股权激励目标粗算，26-28年机器人收入至少为6/16/48e，给到20xPS，看到1000e市值，较当前翻倍空间，持续推荐！
总体总结
主题正文
- [太阳]2C消费级机器人平台，下一个“苹果”：聚焦C端消费级具身智能机器人，生态链中卡位具身大脑构建+硬件端本体及关节设计+玩法二开，抢占未来连接数字世界、物理世界、人的世界的超级入口。
- [太阳]华为系管理团队，部门架构条线清晰：CEO、CTO、CFO等核心高管均出自华为，截至26M8机器人板块员工超500人，至26/27年底将升至1000/3000人。
- 部门架构清晰，除现有产品线对应的Q1业务部、T1业务部外，还有负责具身大模型研发的启元研究院、关节电机&运控等技术开发的中央研发部及负责新赛道预研的X业务部，其中启元研究院系北大副教授董豪领军且持续招兵买马。
- [太阳]模型、算力端饱和式投入，机器人大赛长程家庭作业场景得分位居 No1：研发投入全力聚焦具身智能板块且模型研发占50%以上，26年研发投入至少4.5e（大模型研发2.4e+），27年研发投入10e+（大模型研发4.5e）。
- [太阳]“app store”加力构建，新玩法、新功能持续迭代升级：当前Q1、T1机器人可实现教学陪伴、自主跟随、移动拍照、休闲玩伴等职能，随家庭场景具身大模型完善优化后推动家务功能落地，新功能、新玩法持续迭代。
- [太阳]行业领先的销售渠道，为经销商留足利润垫追求长效合作：主流电商平台+自营电商等线上渠道及国包/省包经销商线下体系（苹果、华为、大疆等头部经销商矩阵）加码构建，26年内将于国内11核心城市核心商圈开设13家旗舰体验店，为经销商预留20%+利润空间。
- [太阳]投资建议：公司是机器人本体厂的锐度品种，生态卡位优异。
- 优秀的管理层及研发团队+扎实积极的研发开支+领先的渠道生态构建，看好公司家庭场景具身大模型演化迭代后的爆款应用及出货量层面的高增，基于股权激励目标粗算，26-28年机器人收入至少为6/16/48e，给到20xPS，看到1000e市值，较当前翻倍空间，持续推荐！