【西部消费】伟星股份：已有提价动作，产业地位和商业模式稀缺 [玫瑰] 收入环比加速，提价对冲成本压力。铜等原材料自 25Q4维持高位， 26Q2公司逐步面向下游

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【西部消费】伟星股份：已有提价动作，产业地位和商业模式稀缺

[玫瑰] 收入环比加速，提价对冲成本压力。铜等原材料自 25Q4维持高位， 26Q2公司逐步面向下游客户提价，有效传导成本上行压力，后续提价落地节奏有望持续兑现，支撑盈利修复。

[玫瑰]看好伟星加速抢占份额。海外龙头 YKK 2025 年收入约 208 亿元，伟星仅 48 亿元，份额提升路径为 柔性生产+极速快返构筑差异化壁垒。 AI加速纺织行业内卷，快反要求提升，原本过剩的柔性生产能力更有用武之地。

[玫瑰]海外产能释放后进入加速期： 越南、孟加拉生产基地稳步爬坡，规避海外贸易壁垒，海外业务有望成为中长期核心收入增量来源。

[玫瑰]投资建议：低估成长股，现价重点推荐。利润端一季度受汇兑、原材料等影响，二季度开始影响明显收窄。 预计26-27年公司收入同比+10%/+9%，利润同比+8%/+16%，当前股价对应26/27年18倍/16倍PE。

[太阳] 核心观点： 若制造产业链H2持续承压，伟星稀缺性尤为珍贵。若制造龙头H2订单量利修复，关注申洲、华利弹性。

总体总结

主题正文

1. 铜等原材料自 25Q4维持高位， 26Q2公司逐步面向下游客户提价，有效传导成本上行压力，后续提价落地节奏有望持续兑现，支撑盈利修复。
2. 海外龙头 YKK 2025 年收入约 208 亿元，伟星仅 48 亿元，份额提升路径为 柔性生产+极速快返构筑差异化壁垒。
3. [玫瑰]海外产能释放后进入加速期： 越南、孟加拉生产基地稳步爬坡，规避海外贸易壁垒，海外业务有望成为中长期核心收入增量来源。
4. [玫瑰]投资建议：低估成长股，现价重点推荐。
5. 利润端一季度受汇兑、原材料等影响，二季度开始影响明显收窄。
6. 预计26-27年公司收入同比+10%/+9%，利润同比+8%/+16%，当前股价对应26/27年18倍/16倍PE。
7. [太阳] 核心观点： 若制造产业链H2持续承压，伟星稀缺性尤为珍贵。
8. 若制造龙头H2订单量利修复，关注申洲、华利弹性。