万物新生RERE.N：2Q26收入超指引上限，持续聚焦1P自营业务模式 RERE发布2Q26业绩： 收入66.09亿元，yoy+32.4%（超预期，指引为25%

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万物新生RERE.N：2Q26收入超指引上限，持续聚焦1P自营业务模式

RERE发布2Q26业绩： 收入66.09亿元，yoy+32.4%（超预期，指引为25%-27%） Non-GAAP营业利润2.06亿元，yoy+70.1% Non-GAAP营业利润率3.1%，同比+0.7pct Non-GAAP净利润1.57亿元，yoy+57.2% Non-GAAP净利润率2.4%，同比+0.4pct

3Q26指引：收入增速23.1%-25.1%

收入拆分： 1P收入61.95亿元，yoy+35.9%，聚焦1P To C战略 3P收入4.15亿元，yoy-4.2%，主要系618大促面向商家主动减免平台服务费。 其中多品类yoy+30.4%，截至2Q末，937家门店上线全品类回收服务，同比-50家

规模效应下降费效果持续兑现，2Q26履约/销售/管理费用率分别同比-0.1/-0.5/-0.1pct

风险提示：市场环境变化；新业务拓展不及预期的风险

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总体总结

主题正文

1. 万物新生RERE.N：2Q26收入超指引上限，持续聚焦1P自营业务模式
2. Non-GAAP营业利润2.06亿元，yoy+70.1%
3. Non-GAAP营业利润率3.1%，同比+0.7pct
4. Non-GAAP净利润1.57亿元，yoy+57.2%
5. Non-GAAP净利润率2.4%，同比+0.4pct
6. 3P收入4.15亿元，yoy-4.2%，主要系618大促面向商家主动减免平台服务费。
7. 其中多品类yoy+30.4%，截至2Q末，937家门店上线全品类回收服务，同比-50家
8. 规模效应下降费效果持续兑现，2Q26履约/销售/管理费用率分别同比-0.1/-0.5/-0.1pct