【思摩尔国际】26H1业绩交流要点 26年指引：下半年收入延续上半年稳健增长，全年利润同比实现增长（年初指引利润持平） 雾化展望：美国合规市场占比仅25%，BA

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【思摩尔国际】26H1业绩交流要点

26年指引：下半年收入延续上半年稳健增长，全年利润同比实现增长（年初指引利润持平）

雾化展望：美国合规市场占比仅25%，BAT合规市场份额占比超50%+；Q3大客户果味电子烟上市，客户订单展望积极；欧洲雾化布局高价值客户，预计下半年持续增长

HNB：全年20亿收入指引可达成，Q2收入环比Q1下降与铺货节奏、退税扰动有关；新客户HNB产品将于近期推出

雾化医疗：2026年积极推进对外股权融资，验证业务独立价值，减少对集团利润和现金流的占用

分红：25年大幅提升分红金额（22亿元），26年将延续，26H1已分红10.7亿元

总体总结

主题正文

1. 【思摩尔国际】26H1业绩交流要点
2. 26年指引：下半年收入延续上半年稳健增长，全年利润同比实现增长（年初指引利润持平）
3. 雾化展望：美国合规市场占比仅25%，BAT合规市场份额占比超50%+；
4. Q3大客户果味电子烟上市，客户订单展望积极；
5. 欧洲雾化布局高价值客户，预计下半年持续增长
6. HNB：全年20亿收入指引可达成，Q2收入环比Q1下降与铺货节奏、退税扰动有关；
7. 雾化医疗：2026年积极推进对外股权融资，验证业务独立价值，减少对集团利润和现金流的占用
8. 分红：25年大幅提升分红金额（22亿元），26年将延续，26H1已分红10.7亿元