[礼物]【中信通信】阿里持续加码AI&回报超预期，坚定看好 连接器&交换机 等国产算力核心环节！ [太阳]今晚阿里公布财报，AI云与算力服务大超预期：FY202
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[礼物]【中信通信】阿里持续加码AI&回报超预期，坚定看好 连接器&交换机 等国产算力核心环节！
[太阳]今晚阿里公布财报，AI云与算力服务大超预期：FY2027Q1，AI云与算力服务收入484亿元（yoy+45%）；AI相关产品收入124亿元，连续十二个季度保持三位数增长；Capex投入677亿元（yoy+75%），主要系AI基础设施投入。平头哥已形成覆盖GPU、CPU、存储与网络的自研芯片矩阵；最新AI处理器真武M890等已通过阿里云服务超650家外部客户。
[太阳]阿里强调：截至本季度末，三年3800亿元投资计划已累计投入约1900亿元，整体进度符合预期。AI相关Capex约可在三年内回本；随着产品毛利率提升，回本周期有望缩短至2.5年！
[太阳]高速互联网络为AI集群核心，持续关注 连接器 & 交换机 环节！
连接器 胜蓝&华丰：目前胜蓝224G高速线模组已批量供货阿里，下半年起128卡超节点加速批量出货，27年高密度机柜落地带动单机柜价值量进一步上修，背靠莫仕授权份额40%， 目前字节正加速测试我们预计年内正式导入，体量不亚于阿里，预计份额亦相当可观，进展大超预期， 2026为国产超节点放量元年，建议各位投资人继续重点关注国产高速连接器组合！
交换机 紫光&锐捷：国内交换机核心龙头，受益于阿里/腾讯/字节等 互联网CSP客户超节点机柜大规模部署，单个GPU配套交换机的比例大幅提升，带动公司交换机出货量激增，且400G/800G 高速端口交换机占比持续爬坡，持续看好Switch tray加速放量带来的业绩上修！
总体总结
主题正文
- [礼物]【中信通信】阿里持续加码AI&回报超预期，坚定看好 连接器&交换机 等国产算力核心环节！
- [太阳]今晚阿里公布财报，AI云与算力服务大超预期：FY2027Q1，AI云与算力服务收入484亿元（yoy+45%）；
- AI相关产品收入124亿元，连续十二个季度保持三位数增长；
- Capex投入677亿元（yoy+75%），主要系AI基础设施投入。
- [太阳]阿里强调：截至本季度末，三年3800亿元投资计划已累计投入约1900亿元，整体进度符合预期。
- [太阳]高速互联网络为AI集群核心，持续关注 连接器 & 交换机 环节！
- 连接器 胜蓝&华丰：目前胜蓝224G高速线模组已批量供货阿里，下半年起128卡超节点加速批量出货，27年高密度机柜落地带动单机柜价值量进一步上修，背靠莫仕授权份额40%， 目前字节正加速测试我们预计年内正式导入，体量不亚于阿里，预计份额亦相当可观，进展大超预期， 2026为国产超节点放量元年，建议各位投资人继续重点关注国产高速连接器组合！
- 交换机 紫光&锐捷：国内交换机核心龙头，受益于阿里/腾讯/字节等 互联网CSP客户超节点机柜大规模部署，单个GPU配套交换机的比例大幅提升，带动公司交换机出货量激增，且400G/800G 高速端口交换机占比持续爬坡，持续看好Switch tray加速放量带来的业绩上修！