【浙商大制造】大族数控26H1点评：从钻孔到曝光/成型，多品类PCB设备持续放量 [福]我们认为：公司作为PCB设备龙头，受益AI算力驱动高端PCB扩产，多品类
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【浙商大制造】大族数控26H1点评：从钻孔到曝光/成型，多品类PCB设备持续放量
[福]我们认为：公司作为PCB设备龙头，受益AI算力驱动高端PCB扩产，多品类设备需求加速释放；盈利能力超预期兑现，持续推荐。
[庆祝]业绩速览：收入利润高速增长，盈利能力持续提升
2026H1：公司实现营业收入49.8亿元，yoy+109%；归母净利润9.6亿元，yoy+263%，归母净利率19.2%；扣非归母净利润9.5亿元，yoy+281%，符合此前业绩预告区间中枢。
2026Q2：公司实现营业收入30.3亿元，yoy+113%；归母净利润6.3亿元，yoy+174%；净利率20.9%，同环比提升4.6pct/4.4pct。
成型/曝光品类加速增长、扩品类逻辑持续兑现：2026H1成型类设备收入3.95亿元，同比+180%，曝光类设备收入2.99亿元，同比+140%，增速均高于钻孔类设备（36.2亿元，同比+114%），多品类设备需求同步释放。
全球化布局持续推进、进一步提高海外服务能力：2026H1境外收入6.4亿元，同比+128%，海外业务保持快速增长；同时拟在马来西亚投资建设PCB专用设备项目，预计总投资不超过1.8亿美元，达产后预计年产高端PCB设备400台/套。
⚠风险提示：AI服务器资本开支不及预期；PCB行业竞争加剧；技术迭代风险。
总体总结
主题正文
- 【浙商大制造】大族数控26H1点评：从钻孔到曝光/成型，多品类PCB设备持续放量
- [庆祝]业绩速览：收入利润高速增长，盈利能力持续提升
- 归母净利润9.6亿元，yoy+263%，归母净利率19.2%；
- 扣非归母净利润9.5亿元，yoy+281%，符合此前业绩预告区间中枢。
- 归母净利润6.3亿元，yoy+174%；
- 成型/曝光品类加速增长、扩品类逻辑持续兑现：2026H1成型类设备收入3.95亿元，同比+180%，曝光类设备收入2.99亿元，同比+140%，增速均高于钻孔类设备（36.2亿元，同比+114%），多品类设备需求同步释放。
- 全球化布局持续推进、进一步提高海外服务能力：2026H1境外收入6.4亿元，同比+128%，海外业务保持快速增长；
- 同时拟在马来西亚投资建设PCB专用设备项目，预计总投资不超过1.8亿美元，达产后预计年产高端PCB设备400台/套。