北新建材中报速评：石膏板需求疲软，Q2业绩承压 [礼物]2026年上半年公司实现收入126.31亿元，同比下降6.84%，归母净利润13.75亿元，同比下降28
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北新建材中报速评：石膏板需求疲软，Q2业绩承压
[礼物]2026年上半年公司实现收入126.31亿元，同比下降6.84%，归母净利润13.75亿元，同比下降28.72%，扣非归母净利润为13.18亿元，同比下降30.36%；其中Q2实现收入64.68亿元，同比下降11.54%，归母净利润5.72亿元，同比下降47.43%，扣非归母净利润5.42亿元，同比下降49.51%。
[太阳]2026H1国内地产投资累计同比下滑18%，房屋竣工面积累计同比下滑23.7%，地产端需求依旧低迷。26H1公司石膏板收入57.8亿，同比下降13.43%，毛利率为36.8%，同比下降1.88个pct；防水业务实现收入约26.3亿元，同比增长5.57%，毛利率为21.94%，同比提升3.3个pct；涂料业务实现收入约21.9亿元，同比增长1.41%，毛利率为31.99%，同比下降0.48pct；石膏板明显承压，涂料+防水业务相对稳健。
[太阳]2026年Q2公司期间费用率为15.91%，同比增长2.81个pct，其中销售/管理费用率分别为5.67%和5.5%，分别同比增长1.2和1.59个pct；管理费用上涨主要系公司人工成本、折旧摊销费用、股份支付相关费用等同比增加。26Q2公司整体毛利率为28.03%，同比下降3.32个pct，环比下降1.55个pct，主要是石膏板及龙骨毛利率下滑所致。
总体总结
主题正文
- [礼物]2026年上半年公司实现收入126.31亿元，同比下降6.84%，归母净利润13.75亿元，同比下降28.72%，扣非归母净利润为13.18亿元，同比下降30.36%；
- 其中Q2实现收入64.68亿元，同比下降11.54%，归母净利润5.72亿元，同比下降47.43%，扣非归母净利润5.42亿元，同比下降49.51%。
- [太阳]2026H1国内地产投资累计同比下滑18%，房屋竣工面积累计同比下滑23.7%，地产端需求依旧低迷。
- 26H1公司石膏板收入57.8亿，同比下降13.43%，毛利率为36.8%，同比下降1.88个pct；
- 防水业务实现收入约26.3亿元，同比增长5.57%，毛利率为21.94%，同比提升3.3个pct；
- 涂料业务实现收入约21.9亿元，同比增长1.41%，毛利率为31.99%，同比下降0.48pct；
- [太阳]2026年Q2公司期间费用率为15.91%，同比增长2.81个pct，其中销售/管理费用率分别为5.67%和5.5%，分别同比增长1.2和1.59个pct；
- 26Q2公司整体毛利率为28.03%，同比下降3.32个pct，环比下降1.55个pct，主要是石膏板及龙骨毛利率下滑所致。