[庆祝]飞龙披露中报，首次明确提及液冷泵相关订单及进展，大超预期！液冷板块加速步入强现实！继续看好下半年板块性拐点机会！ [礼物]截至今日，μ、S、M平台（20
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[庆祝]飞龙披露中报，首次明确提及液冷泵相关订单及进展，大超预期！液冷板块加速步入强现实！继续看好下半年板块性拐点机会！
[礼物]截至今日，μ、S、M平台（200w-10kw）液冷泵终端客户订单超50,000台，L平台（22kw、37kw）液冷泵终端客户订单近万台，我们初步估计订单体量或达10e级别， 订单量级大超预期！
[太阳]客户进展节奏清晰：HP项目、CoolerMaster、台达、施耐德、宝德、英维克、同飞股份、立讯精密、东阳光以及日本客户等 20余个项目即将进入批量交付阶段； 申菱环境、宝格电子、极电电子、西安天泰等 近20个项目已进入小批量交付的深度合作阶段； 江西山电、江苏菉康、惠州建准散热、广州酷领等 20余个项目处于产品验证阶段； 华域热控、深圳安腾创新、艾克森、湖南致诚等 70余个项目处于送样对接阶段。
[玫瑰]此前我们一直强调，26H2是液冷行业beta强化+A股液冷板块财报性拐点时刻（不同公司兑现节奏有所差异）。H1已有台厂上游和设备公司业绩兑现，Q3重点看飞龙等新产品发货周期上游公司兑现及Tier1报表存货/合同负债，Q4有望全面进入批量出货阶段， 在明确的订单下兑现只是时间节奏问题。
[红包]目前液冷板块筹码依然较轻，考虑到H2的明确拐点，务必重视液冷板块的配置机会！标的方面，优选四大细分核心卡位标的 英维克、 飞龙股份、 金富科技 、 乔锋智能，进一步重点关注期权弹性标的 申菱环境。
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总体总结
主题正文
- [庆祝]飞龙披露中报，首次明确提及液冷泵相关订单及进展，大超预期！
- [礼物]截至今日，μ、S、M平台（200w-10kw）液冷泵终端客户订单超50,000台，L平台（22kw、37kw）液冷泵终端客户订单近万台，我们初步估计订单体量或达10e级别， 订单量级大超预期！
- [太阳]客户进展节奏清晰：HP项目、CoolerMaster、台达、施耐德、宝德、英维克、同飞股份、立讯精密、东阳光以及日本客户等 20余个项目即将进入批量交付阶段；
- 申菱环境、宝格电子、极电电子、西安天泰等 近20个项目已进入小批量交付的深度合作阶段；
- [玫瑰]此前我们一直强调，26H2是液冷行业beta强化+A股液冷板块财报性拐点时刻（不同公司兑现节奏有所差异）。
- H1已有台厂上游和设备公司业绩兑现，Q3重点看飞龙等新产品发货周期上游公司兑现及Tier1报表存货/合同负债，Q4有望全面进入批量出货阶段， 在明确的订单下兑现只是时间节奏问题。
- [红包]目前液冷板块筹码依然较轻，考虑到H2的明确拐点，务必重视液冷板块的配置机会！
- 标的方面，优选四大细分核心卡位标的 英维克、 飞龙股份、 金富科技 、 乔锋智能，进一步重点关注期权弹性标的 申菱环境。