[红包]【申万轻工】家居行业：公积金新政加码消费支持，政策催化持续落地，板块估值低位，看好头部企业整合加速 [礼物]国务院审议通过《》修订草案，自住住房装修首

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[红包]【申万轻工】家居行业：公积金新政加码消费支持，政策催化持续落地，板块估值低位，看好头部企业整合加速

[礼物]国务院审议通过《》修订草案，自住住房装修首次纳入全国性公积金提取范围，多地已密集出台落地细则，定向释放居民家装消费能力，有效撬动存量住房翻新需求；叠加《》催化，家居行业中长期存量需求支撑进一步夯实。

[烟花]上海等核心城市二手房成交量提升，房价底部拐点临近，需求逐步传导至软体家居换新；一线及强二线购房政策放松、中央政治局会议稳地产表态，以及公积金家装提取拓宽资金来源，行业beta有望企稳。

[玫瑰]头部企业经历周期压力测试，业绩、资产负债表健康。中腰部企业退出增加，产业资本如盈峰集团溢价投资家居头部（25年入股索菲亚、24年控股顾家家居），持续验证家居板块基本面触底，产业资本推动下行业整合有望加速。

[烟花]26年以来智能家居新品类渗透率持续提升，技术+品牌背书优势共同加速份额向头部集中，产品升级构筑中长期成长弹性。

[强]推荐：业绩稳定软体头部【顾家家居】（零售化转型整合市场、高股息），AI床垫等新品类构筑向上弹性【慕思股份】，定制头部高股息安全垫【欧派家居】【索菲亚】【志邦家居】。

主题正文

[红包]【申万轻工】家居行业：公积金新政加码消费支持，政策催化持续落地，板块估值低位，看好头部企业整合加速
[礼物]国务院审议通过《》修订草案，自住住房装修首次纳入全国性公积金提取范围，多地已密集出台落地细则，定向释放居民家装消费能力，有效撬动存量住房翻新需求；
[烟花]上海等核心城市二手房成交量提升，房价底部拐点临近，需求逐步传导至软体家居换新；
一线及强二线购房政策放松、中央政治局会议稳地产表态，以及公积金家装提取拓宽资金来源，行业beta有望企稳。
[玫瑰]头部企业经历周期压力测试，业绩、资产负债表健康。
中腰部企业退出增加，产业资本如盈峰集团溢价投资家居头部（25年入股索菲亚、24年控股顾家家居），持续验证家居板块基本面触底，产业资本推动下行业整合有望加速。
[烟花]26年以来智能家居新品类渗透率持续提升，技术+品牌背书优势共同加速份额向头部集中，产品升级构筑中长期成长弹性。
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