【飞亚达】中报交流0821：液冷估值未注入，受益国产算力超节点散热 1️⃣ 净利润1.01e，同比+21.9%，主业手表明显修复，未来利润有望稳定在2e+。 2
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【飞亚达】中报交流0821：液冷估值未注入，受益国产算力超节点散热
1️⃣ 净利润1.01e，同比+21.9%，主业手表明显修复，未来利润有望稳定在2e+。
2️⃣ 小模数齿轮专家长空齿轮上收购落地，25年利润约4千万，叠加机器人减速器业务放量27年利润或超6千万
3️⃣ 弹性环节——液冷 业务逻辑： 国产算力超节点刚需液冷，董事长落位指导公司转型硬科技，基于深南产业背景瞄准液冷赛道，大批吸纳台厂资深人才，目标行业第一梯队 产能规划： 上半年搭建产线并出样品，下半年开启扩产，27年产值规划超10亿，预计净利率超15% 客户资源： 基于深南系产业资源，样品已通过台厂送样NV，国内送样H/S等头部客户 后续节点： 预计Q4国内厂商审厂，小批量出货，27年正式放量
[红包]空间：主业2e利润对应30-40e市值，齿轮及减速器等业务有利润，对标小模数齿轮转型机器人减速器公司，当前市场约50亿市值，市值未反应液冷预期，若考虑机器人减速器放量&液冷业绩兑现，27年pe不到20X
总体总结
主题正文
- 【飞亚达】中报交流0821：液冷估值未注入，受益国产算力超节点散热
- 1️⃣ 净利润1.01e，同比+21.9%，主业手表明显修复，未来利润有望稳定在2e+。
- 2️⃣ 小模数齿轮专家长空齿轮上收购落地，25年利润约4千万，叠加机器人减速器业务放量27年利润或超6千万
- 业务逻辑： 国产算力超节点刚需液冷，董事长落位指导公司转型硬科技，基于深南产业背景瞄准液冷赛道，大批吸纳台厂资深人才，目标行业第一梯队
- 产能规划： 上半年搭建产线并出样品，下半年开启扩产，27年产值规划超10亿，预计净利率超15%
- 客户资源： 基于深南系产业资源，样品已通过台厂送样NV，国内送样H/S等头部客户
- 后续节点： 预计Q4国内厂商审厂，小批量出货，27年正式放量
- [红包]空间：主业2e利润对应30-40e市值，齿轮及减速器等业务有利润，对标小模数齿轮转型机器人减速器公司，当前市场约50亿市值，市值未反应液冷预期，若考虑机器人减速器放量&液冷业绩兑现，27年pe不到20X