【0818 盘前】各位好啊！我起了个大早，从老家赶回公司，现在坐在电脑前，反而犯困了。牛马的生活啥时候是个头啊？啥时候才能卖出一个月一万的圈子价格啊？ 咳咳咳。
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【0818 盘前】各位好啊！我起了个大早，从老家赶回公司，现在坐在电脑前，反而犯困了。牛马的生活啥时候是个头啊？啥时候才能卖出一个月一万的圈子价格啊？ 咳咳咳。。。 ok，不做梦了，聊聊市场。还是罗列观点吧： 1 昨天三大美股指数都下跌，科技股里也就存储、光通信涨的不错。 其中，光通信板块的Coherent涨7.79%、Credo技术涨8.82%、迈威尔科技涨5.54%、鲁门特姆（Lumentum）涨4.62%、康宁涨4.35%、应用光电涨3.07%。这个主要跟算力巨头英伟达上周五宣布，Spectrum-X以太网硅光交换机已进入全面量产阶段有关。跟国内A股一致。 另外，根据英伟达的公告，公司与软银旗下SB Energy达成协议，将为专供OpenAI的俄亥俄州数据中心提供剩余价值担保，第一阶段4.25吉瓦容量对应担保金额为1050亿美元。英伟达还可以选择进一步支持剩余的3.8吉瓦容量。所以你在前面担心英伟达缩减担保规模是毫无必要的。他们分分合合，神出鬼没，趋势不变。 2 朋友们，我很少去参与那种“这波科技股是反弹还是反转”的无聊争论，我只知道“三根阳线改变信仰”，“三根阴线就崩溃”。 我们是实战派，不要去参与股吧那种低端讨论，而是认真地观察盘面，做好1-5天的计划，认真执行就行；反转，我们就多赚点；反弹，我们就少赚点。 目前影响科技股的反弹高度有很多，主要是两种： 1 看衰和看空的声音还是很多，而且都是些超级大佬，比如桥水基金的前老大、华尔街的大空头、国内踏空的传统型分析师等等，只要市场稍微变弱，他们都会跳出来，语重心长地劝或者色厉内地威胁，他们对舆论的影响力是很大的； 2 美国国债收益率和日本国债收益率都飙涨的不正常，中枢已经提高到了很高的地步，比如：随着油价走高，30年期美国国债收益率上升逾4个基点（意味着国债遭到抛售），超过5.3%关口，创2007年6月以来的最高水平。如果科技股涨得很高，那么必然会因此而遭到巨大的质疑。 所以，科技股反弹是有高度的，能否突破前高和多久时间突破，都很难说。 那我们怎么办？ a 记住我们a股现在是处在反弹的第二阶段，可以继续大胆做，优选个股，大仓位要时常放在确定性强的方向上； b 出现大题材时，比如昨天的cpo，那么也适当仓位勇敢参与博弈，吃到一杯羹。待题材减弱时，再回到上面说的确定性强的品种上来。 中长短结合，提高效率，大胆博弈，能赚点就赚点。 在这个阶段就是要多积累胜利，慢慢提升自己的心力。
【0818 盘前二】继续聊板块和个股。 1 cpo和npo，趋势仍然在，热度很高，那我们继续重视。这两者和可插拔光模块的关系，我再概括解释一下。（大家对我在物理技术上的解释说明，不要太挑剔；我不是理工科班出身，科技细节上自然错误百出，我只是用一种直白浅近的语言让你们有个概念，能帮助交易就行）。 可插拔光模块，大家都理解，一个独立器件，可以自由挪动，插拔到服务器和交换机上，进行光电转换； NPO和CPO都是一种光电封装技术，NPO ,是光引擎安装在主力计算芯片的旁边，但是在同一个pcb板上，挨的很近，near，near；CPO，是把两者封装在同一个基板上，更近了，co-co 。 所以，CPO和NPO如果在一个不扩张需求的市场里，那么必然会冲击可插拔光模块的空间，在主观上给投资者带来困扰，但目前的实际是：前两者要发展起来还得数年，可插拔仍然是主流，市场极大，高速产品急缺。 我们在做这个题材的时候，我还是希望大家不要以光模块为重点，而是以光芯片和光器件为主。昨天我整理的帖子，已经分类的很清楚。大家尤其要重视 FAU、激光器、耦合设备的标的。具体去看昨晚的帖子。 2 cpo为什么只是一个题材？因为它到达大规模使用，到云厂商大规模购买部署，还有很长时间。所以采用短线的模式去博弈，等题材变弱，还是得回到确定性上来。 那什么是确定性的方向？ 有很多，但我认为有两个信号最值得参考： 1 产品涨价，不停涨价，顺利涨价，下游忍无可忍还是得接受涨价； 2 业绩增速继续保持，甚至加快。毛利率得到提升，产能规模还会扩张，需求曲线依然陡峭。 符合这两条的，就值得我们大力去耕耘，值得重仓去博弈，值得耐心去守候。 符合这些标准的很多，但我们团队精力有限，暂时聚焦在 覆铜板极其上游和陶瓷上。 所以，中国巨石，可以重点去做么？当然！ 所以，生益科技，是被验证的方向么？ 当然！ 还有一系列陶瓷。尤其是对日本卡原料，卡掺杂稀土的，为什么不值得重点做？ 他们都在逐渐提交，都在侵蚀日本巨头的份额，业绩都在增速。自然可以多关注啊。 所以，你能理解我的布局了吧？ 所以
第二类:光芯片&光器件(本轮重点关注方向)度光互连发展需求。 仕佳光子:国内无源芯片龙头，AWG芯片已规模化出货。 AWG是CPO架构降低单通道成本的核心器件，高度匹配高密天孚通信:平台型光器件企业，覆盖透镜、光纤阵列、各类耦合组件与光引擎零部件，为多家头部厂商供应CPO配套无源器件，多条技术路线均可受益。 炬光科技:微棱镜透镜阵列、V型槽阵列适配CPO光耦合方案，已拿到海外头部厂商供货订单，同时布局OCS所需微光学元件。 腾景科技:模压玻璃透镜、准直器件实现批量供货，持续开发CPO高密度微光学组件，无源光学配套实力扎实。 卓胜微:布局高速光互连射频、光电封装元器件，发力光电共封装配套射频方案，受益CPO高度集成带来的新增需求。 源杰科技:高速CW-DFB激光芯片龙头，英伟达Spectrum-X采用外置光源路线，CW激光器是CPO光引擎刚需光源。 太辰光:高密度MPO连接器龙头，CPO交换机集群之间外部互联需求持续增长，直接受益高密度光纤连接需求扩容。 光库科技:薄膜铌酸锂调制器核心厂商，面向下一代3.2T CPO架构，适配更高传输速率，具备长期成长逻辑。
第三类:耦合、光电检测设备(卖铲人赛道，优先受益行业资本开支) 罗博特科:旗下ficonTEC拥有行业顶尖高精度光耦合设备，适配硅光、CPO光引擎封装耦合，海内外头部光模块厂商广泛导入。 联讯仪器:深耕高速光器件测试设备，推出适配CPO光引擎的高速测试方案，覆盖光模块、硅光芯片性能检测环节。华芯原创:聚焦硅光芯片、光电共封装组件测试装备，针对CPO新一代光引擎开发专用测试系统。 燕麦科技:布局硅光晶圆级测试设备，随着CPO晶圆加工规模起量，晶圆测试设备需求有望持续上行。天准科技:光纤端面检测、光学外观检测龙头，CPO架构大幅提升光纤与光学元件使用量，持续拉动光学检测设备需求。智立方:亚微米级AOI光学检测设备，用于CPO封装完成后的
总体总结
主题正文
- 其中，光通信板块的Coherent涨7.79%、Credo技术涨8.82%、迈威尔科技涨5.54%、鲁门特姆（Lumentum）涨4.62%、康宁涨4.35%、应用光电涨3.07%。
- 另外，根据英伟达的公告，公司与软银旗下SB Energy达成协议，将为专供OpenAI的俄亥俄州数据中心提供剩余价值担保，第一阶段4.25吉瓦容量对应担保金额为1050亿美元。
- 1 看衰和看空的声音还是很多，而且都是些超级大佬，比如桥水基金的前老大、华尔街的大空头、国内踏空的传统型分析师等等，只要市场稍微变弱，他们都会跳出来，语重心长地劝或者色厉内地威胁，他们对舆论的影响力是很大的；
- 2 美国国债收益率和日本国债收益率都飙涨的不正常，中枢已经提高到了很高的地步，比如：随着油价走高，30年期美国国债收益率上升逾4个基点（意味着国债遭到抛售），超过5.3%关口，创2007年6月以来的最高水平。
- 所以，CPO和NPO如果在一个不扩张需求的市场里，那么必然会冲击可插拔光模块的空间，在主观上给投资者带来困扰，但目前的实际是：前两者要发展起来还得数年，可插拔仍然是主流，市场极大，高速产品急缺。
- 第二类:光芯片&光器件(本轮重点关注方向)度光互连发展需求。
- AWG是CPO架构降低单通道成本的核心器件，高度匹配高密天孚通信:平台型光器件企业，覆盖透镜、光纤阵列、各类耦合组件与光引擎零部件，为多家头部厂商供应CPO配套无源器件，多条技术路线均可受益。
- 光库科技:薄膜铌酸锂调制器核心厂商，面向下一代3.2T CPO架构，适配更高传输速率，具备长期成长逻辑。