【通富微电】周期上行利润弹性突显，绑定AMD深度受益！ 上行周期：量增→价增，利润弹性显现 产业景气度上行，稼动率逐渐打满，持续供需紧张，价格多轮上涨，利润弹性

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【通富微电】周期上行利润弹性突显，绑定AMD深度受益！

上行周期：量增→价增，利润弹性显现 产业景气度上行，稼动率逐渐打满，持续供需紧张，价格多轮上涨，利润弹性显现，公司预计Q2【归母】中值13.7亿元，yoy+341%，qoq+317%，后续有望持续放利！

AMD核心封测供应商深度受益 公司2016 年通过收购 AMD 苏州/槟城厂，与其建立了紧密的战略合作伙伴关系，占AMD订单80%以上，将受益于AMD AI芯片的发展浪潮。

海内外共振的先进封测核心供应商！ 2.5D/3D封装价值量高，如NV B200芯片先进制造价值1500美元/颗，2.5D封装价值1300美元/颗，媲美先进制程。公司在海内外持续积极布局2.5D等先进封装，有望持续受益！

风险提示：行业景气度不及预期风险；行业与市场波动的风险；

总体总结

主题正文

1. 【通富微电】周期上行利润弹性突显，绑定AMD深度受益！
2. 上行周期：量增→价增，利润弹性显现
3. 产业景气度上行，稼动率逐渐打满，持续供需紧张，价格多轮上涨，利润弹性显现，公司预计Q2【归母】中值13.7亿元，yoy+341%，qoq+317%，后续有望持续放利！
4. AMD核心封测供应商深度受益
5. 公司2016 年通过收购 AMD 苏州/槟城厂，与其建立了紧密的战略合作伙伴关系，占AMD订单80%以上，将受益于AMD AI芯片的发展浪潮。
6. 海内外共振的先进封测核心供应商！
7. 2.5D/3D封装价值量高，如NV B200芯片先进制造价值1500美元/颗，2.5D封装价值1300美元/颗，媲美先进制程。
8. 风险提示：行业景气度不及预期风险；