【长江电新】东方材料调研更新0818 1、 公司做啥的？ 以纳米碳纤维材料为基，延伸至极片材料，大概演绎路径为：CNTp导电浆料（率先产业化）➡CNTp-3D集
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【长江电新】东方材料调研更新0818
1、 公司做啥的？ 以纳米碳纤维材料为基，延伸至极片材料，大概演绎路径为：CNTp导电浆料（率先产业化）➡CNTp-3D集流体（无负极电池）➡铜网-CNTp-3D集流体（纤维铜网）➡CNTp/液态金属超导热膜（TIM材料）。当前落地的一期产能规模大概对应10GWh=1000吨浆料=100吨粉体=3000万/m²，对应产值接近10亿元。
2、 碳管的区别？ 从生产流程来看，底层逻辑都是催化剂准备（粒径决定管径）➡CVD生长（碳氢化合物裂解）➡高温热处理（纯化+石墨化， 碳巢核心差异化工序 ），获得的类VGCF产品缺陷极少，实现导电导热极限值，完全适配超充超放场景。量化指标来看，CNTp外径~100nm，远大于传统SWCNT和MWCNT。
3、 CNTp-3D集流体何意味？ 在铜基材表面涂覆CNTp，用纤维铜网替代铜箔，用高分子材料做纤维基材，总成本是6μm铜箔的50%以下。在上层原位生产聚合物电解质层与CNTp-3D层无间隙有机融合，替代隔膜，大幅降低界面阻抗。单GWh来看，10吨纳米碳纤维替代1100吨石墨。CNTp/液态金属超导热膜主要通过镓铟锡合金（液态金属），超过29℃（熔点）；用纳米碳纤维3维网束缚住液态金属。
4、 怎么给估值？ 公司“一体两翼”战略，以传统化工油墨业务起家，延伸PCB油墨，稳态盈利小几千万。一翼系AI算力（东方超算），存量经营不追高扩张；一翼系新材料（核心战略方向），一期配套10GWh，二期配套30GWh，三期配套60GWh，中期对应接近百亿产值。客户付费验证，订单预计快速落地，潜在需求倒逼快速扩产。核心追踪在于从“概念验证”到“订单落地”。
总体总结
主题正文
- 以纳米碳纤维材料为基，延伸至极片材料，大概演绎路径为：CNTp导电浆料（率先产业化）➡CNTp-3D集流体（无负极电池）➡铜网-CNTp-3D集流体（纤维铜网）➡CNTp/液态金属超导热膜（TIM材料）。
- 当前落地的一期产能规模大概对应10GWh=1000吨浆料=100吨粉体=3000万/m²，对应产值接近10亿元。
- 从生产流程来看，底层逻辑都是催化剂准备（粒径决定管径）➡CVD生长（碳氢化合物裂解）➡高温热处理（纯化+石墨化， 碳巢核心差异化工序 ），获得的类VGCF产品缺陷极少，实现导电导热极限值，完全适配超充超放场景。
- 在铜基材表面涂覆CNTp，用纤维铜网替代铜箔，用高分子材料做纤维基材，总成本是6μm铜箔的50%以下。
- 在上层原位生产聚合物电解质层与CNTp-3D层无间隙有机融合，替代隔膜，大幅降低界面阻抗。
- 一翼系新材料（核心战略方向），一期配套10GWh，二期配套30GWh，三期配套60GWh，中期对应接近百亿产值。
- 客户付费验证，订单预计快速落地，潜在需求倒逼快速扩产。
- 核心追踪在于从“概念验证”到“订单落地”。