【中金海外】海外流动性会出问题么？ 反弹到这个位置：高杠杆和拥挤已基本企稳出清，我们自有的AI泡沫压力指数已经改善，流动性就成为可能影响市场变化的焦点。 1️⃣
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【中金海外】海外流动性会出问题么？
反弹到这个位置：高杠杆和拥挤已基本企稳出清，我们自有的AI泡沫压力指数已经改善，流动性就成为可能影响市场变化的焦点。
1️⃣ 美联储加息（成本）：加息压力缓解，通胀非核心矛盾；若数据再度反复，加息也不是坏事
2️⃣ 美债发行（供给）：三季度供给增加，规模接近上半年总和，但7月已发一半且绝大多数都是短债
3️⃣ 日央行与日元套息（海外主要需求方）：重演2024年套息交易逆转较难，重点关注日元汇率变化
4️⃣ 市场含义：流动性不至大幅收缩，9月是个“坎”，若有波动反而提供更好介入机会
总体总结
主题正文
- 【中金海外】海外流动性会出问题么？
- 反弹到这个位置：高杠杆和拥挤已基本企稳出清，我们自有的AI泡沫压力指数已经改善，流动性就成为可能影响市场变化的焦点。
- 1️⃣ 美联储加息（成本）：加息压力缓解，通胀非核心矛盾；
- 若数据再度反复，加息也不是坏事
- 2️⃣ 美债发行（供给）：三季度供给增加，规模接近上半年总和，但7月已发一半且绝大多数都是短债
- 3️⃣ 日央行与日元套息（海外主要需求方）：重演2024年套息交易逆转较难，重点关注日元汇率变化
- 4️⃣ 市场含义：流动性不至大幅收缩，9月是个“坎”，若有波动反而提供更好介入机会