【国信机械|AI仪器-更新14】优利德26年中报点评：26H1利润同比+42.82%，布局通用电子测量仪器与光通信仪器打开成长空间，当前位置积极关注！ [庆祝]
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【国信机械|AI仪器-更新14】优利德26年中报点评：26H1利润同比+42.82%，布局通用电子测量仪器与光通信仪器打开成长空间，当前位置积极关注！
[庆祝]主业：北美业务订单饱满，2026H1收入高速增长 1）26H1收入8.15亿元（+32.02%），归母净利润1.40亿元（+42.82%），扣非归母净利润1.39亿元（+48.78%）。 2）单季度看，26Q2收入4.2亿元（+371.4%），归母净利润0.67亿元（+57.13%），扣非归母净利润0.67亿元（+69.48%）。 3）收入快速增长主要系越南产能释放，北美区域订单大幅增长所致，26H1境外营收4.71亿元（+51.08%），营收占比达57.75%。
[礼物]仪器仪表持续高端化、体系化+越南生产基地投产拉动毛利率上行 1）通用仪表26H1营收4.73亿元（+36.92%），毛利率46.06%（+5.09pct），实现营收规模与质量双增长。 2）测试仪器26H1营收1.06亿元（+20.93%），2025年发布的2GHz和8GHz示波器等已实现批量出货，且正式发布VNA3000矢量网络分析仪，并计划26年发布13GHz示波器。 3）越南生产基地产能释放摊薄成本，公司2026H1毛利率/净利率分别为44.93%/16.97%（+2.34pct/+1.92pct）
[红包] 收购信测通信切入光通信测试设备赛道 1）2026年4月，优利德发布公告收购信测通信51%股份，实现光通信测试设备的产品线完善、销售渠道互补，促进业务协同发展； 2）信测通信成立于2013年，是高新技术企业及国家级专精特新“小巨人”企业， 公司产品线覆盖通信光功率计、光时域反射仪、光纤熔接机、电磁辐射检测仪等，具备较强的技术积累和市场应用能力 3） 公司盈利能力较强：2023/2024/2025H1信测通信收入分别为7559/7765/3425万元，净利润分别为1301/1473/356万元，对应净利率分别为17%/19%/10%。
[太阳]投资建议： 1）通用电子测量仪器行业空间大增长稳，国内国产化率低受益国产替代，AI爆发将带来增量需求，海外龙头是德科技已率先实现订单&业绩爆发，AI需求变化将带来行业长景气周期！ 2）公司是国内电工电子仪表领先企业，海外市场产销两旺，订单饱满+产能释放实现营收规模与质量双双提升，通过收并购有望实现光通信设备领域业务快速发展，当前位置建议积极关注。
总体总结
主题正文
- 【国信机械|AI仪器-更新14】优利德26年中报点评：26H1利润同比+42.82%，布局通用电子测量仪器与光通信仪器打开成长空间，当前位置积极关注！
- 1）26H1收入8.15亿元（+32.02%），归母净利润1.40亿元（+42.82%），扣非归母净利润1.39亿元（+48.78%）。
- 2）单季度看，26Q2收入4.2亿元（+371.4%），归母净利润0.67亿元（+57.13%），扣非归母净利润0.67亿元（+69.48%）。
- 3）收入快速增长主要系越南产能释放，北美区域订单大幅增长所致，26H1境外营收4.71亿元（+51.08%），营收占比达57.75%。
- 2）测试仪器26H1营收1.06亿元（+20.93%），2025年发布的2GHz和8GHz示波器等已实现批量出货，且正式发布VNA3000矢量网络分析仪，并计划26年发布13GHz示波器。
- 3） 公司盈利能力较强：2023/2024/2025H1信测通信收入分别为7559/7765/3425万元，净利润分别为1301/1473/356万元，对应净利率分别为17%/19%/10%。
- 1）通用电子测量仪器行业空间大增长稳，国内国产化率低受益国产替代，AI爆发将带来增量需求，海外龙头是德科技已率先实现订单&业绩爆发，AI需求变化将带来行业长景气周期！
- 2）公司是国内电工电子仪表领先企业，海外市场产销两旺，订单饱满+产能释放实现营收规模与质量双双提升，通过收并购有望实现光通信设备领域业务快速发展，当前位置建议积极关注。