剑桥科技：弹性先锋0817 近期我们从产业链渠道更新公司业务进展，建议重视公司发展机会。 【产能端】公司嘉善工厂在积极扩充人手，并持续建立1.6T产能。同时马来
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剑桥科技：弹性先锋0817
近期我们从产业链渠道更新公司业务进展，建议重视公司发展机会。
【产能端】公司嘉善工厂在积极扩充人手，并持续建立1.6T产能。同时马来、墨西哥等地都在同步扩充。当前800G有望达到数十万/月的产能，交付环比大幅度提升。产能到明年下半年可能会再翻一倍，增速较快。
【业务端】1）1.6T在多个客户认证方向进展良好，并已经在物料环节有所准备（DSP、PD等）；2）NPO多型号给至少3个客户方向送样，同时也开始为海外需求备料，预计下半年送样验证。3）明年可插拔模块千万级产能已经有较好订单指引覆盖。
【估值分析】中性看公司26-27年有望达到13/60，中性26-27年公司PE为45x/10x，考虑其1.6T、NPO等均有发展较强潜力，给予2027年20x，看1200亿市值。
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- 剑桥科技：弹性先锋0817
- 近期我们从产业链渠道更新公司业务进展，建议重视公司发展机会。
- 【产能端】公司嘉善工厂在积极扩充人手，并持续建立1.6T产能。
- 当前800G有望达到数十万/月的产能，交付环比大幅度提升。
- 【业务端】1）1.6T在多个客户认证方向进展良好，并已经在物料环节有所准备（DSP、PD等）；
- 2）NPO多型号给至少3个客户方向送样，同时也开始为海外需求备料，预计下半年送样验证。
- 3）明年可插拔模块千万级产能已经有较好订单指引覆盖。
- 【估值分析】中性看公司26-27年有望达到13/60，中性26-27年公司PE为45x/10x，考虑其1.6T、NPO等均有发展较强潜力，给予2027年20x，看1200亿市值。