[礼物] 【国盛能源开采】首华燃气： 优质气田产能稳步释放，量价共振驱动业绩高增 ——————————————— 🔥 2026 年控制权变更落地，管理层进一步聚
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[礼物] 【国盛能源开采】首华燃气： 优质气田产能稳步释放，量价共振驱动业绩高增 ——————————————— 🔥 2026 年控制权变更落地，管理层进一步聚焦煤层气主业，业绩迎来明确拐点。2025 年全年营收 28.15 亿元，同比 + 82.1%；归母净利润 1.69 亿元，同比 + 123.8%，实现扭亏为盈。2026 年 Q1 营收 8.11 亿元，归母净利润 0.53 亿元， 同比大幅增长 155.24%，产能释放与成本优化成效显著。
🌹 公司核心资产石楼西区块资源储备丰厚， 累计备案天然气地质储量 2,163 亿方，产能布局涵盖致密气 22 亿方 / 年 + 煤层气 13 亿方 / 年，合计 35 亿方 / 年。2024 年 7 月煤层气探明储量新增报告通过自然资源厅评审备案，资源价值获得官方认证。
🌹 产能释放与降本增效双轮驱动 👉 2025 年天然气产量达到 9.26 亿方， 同比接近翻倍，石楼西区块年末日产量历史性突破 300 万方，标志公司上产已进入规模化释放阶段。 👉 钻井投产规模持续扩大，2025 年完钻 56 口井、投产 29 口井，高于 2024 年的 35 口、22 口；依托深层煤层气开发技术突破，单井效率持续提升，单位开采成本稳步下行，预计 2025-2028 年公司天然气单位成本有望从 1.7 元/方降至 1.2 元/方，形成 "量增 + 降本" 双重驱动。 👉 分成比例优势显著：永和 45/18 井区 76%、永和 30 井区 87%、煤层气 88%，高分成比例保障盈利弹性。
🌹 外部扰动叠加国内政策，煤层气行业景气向上。当前中东地缘冲突冲击全球 LNG 供应，国际天然气价格高位运行，我国本土气源增产需求迫切。 煤层气正从 "边缘气种" 重估为 "国产气安全增量"，政策支持力度持续加大，公司产能释放节奏与行业需求高度匹配，可充分受益于气价上行红利。
总体总结
主题正文
- 归母净利润 1.69 亿元，同比 + 123.8%，实现扭亏为盈。
- 2026 年 Q1 营收 8.11 亿元，归母净利润 0.53 亿元， 同比大幅增长 155.24%，产能释放与成本优化成效显著。
- 🌹 公司核心资产石楼西区块资源储备丰厚， 累计备案天然气地质储量 2,163 亿方，产能布局涵盖致密气 22 亿方 / 年 + 煤层气 13 亿方 / 年，合计 35 亿方 / 年。
- 👉 2025 年天然气产量达到 9.26 亿方， 同比接近翻倍，石楼西区块年末日产量历史性突破 300 万方，标志公司上产已进入规模化释放阶段。
- 👉 钻井投产规模持续扩大，2025 年完钻 56 口井、投产 29 口井，高于 2024 年的 35 口、22 口；
- 依托深层煤层气开发技术突破，单井效率持续提升，单位开采成本稳步下行，预计 2025-2028 年公司天然气单位成本有望从 1.7 元/方降至 1.2 元/方，形成 "量增 + 降本" 双重驱动。
- 👉 分成比例优势显著：永和 45/18 井区 76%、永和 30 井区 87%、煤层气 88%，高分成比例保障盈利弹性。
- 当前中东地缘冲突冲击全球 LNG 供应，国际天然气价格高位运行，我国本土气源增产需求迫切。