78号文或推动矿山生产组织模式重构，综合矿服龙头有望受益 2026年6月国家矿山安全监察局发布矿安〔2026〕78号文，要求非煤地下生产矿山和露天生产矿山分别在
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78号文或推动矿山生产组织模式重构，综合矿服龙头有望受益
2026年6月国家矿山安全监察局发布矿安〔2026〕78号文，要求非煤地下生产矿山和露天生产矿山分别在2027年5月1日、2028年5月1日前完成施工队伍调整，矿山企业需要自建施工队伍或将完整生产系统委托给符合条件的企业整体托管。
我国民爆行业近年来持续由民爆产品生产销售向爆破服务延伸，部分头部企业通过内部培育、区域整合和外部并购补充爆破资质、施工队伍与项目资源。78号文进一步提高矿山对承托方资质、人员组织、安全管理和系统运营能力的要求，民爆企业的竞争范围将由炸药生产和爆破施工逐步拓展至采掘、剥离、装运及矿山运营管理，项目资源有望向资质完备、人员稳定、项目经验丰富的企业集中。
近期多地矿山监管趋严，下游开工率下滑对民爆企业短期业绩造成一定影响。1H26，民爆生产企业实现主营业务收入178亿元，同比下降12%，其中炸药销售收入120亿元，雷管销售收入31.亿元；累计实现利润总额34亿元，同比下降25%；累计实现爆破服务收入156亿元，同比下降9.6%。但长期来看，具备矿山工程施工总承包一级资质，同时拥有爆破作业能力、矿山运营经验和成熟项目团队的企业，更有条件直接参与整体托管项目，民爆行业格局将得到进一步改善。
建议关注：已经进入采掘、爆破、剥离运输、矿物加工及生态治理等环节，拥有承接综合矿服项目能力的广东宏大、易普力等。
总体总结
主题正文
- 2026年6月国家矿山安全监察局发布矿安〔2026〕78号文，要求非煤地下生产矿山和露天生产矿山分别在2027年5月1日、2028年5月1日前完成施工队伍调整，矿山企业需要自建施工队伍或将完整生产系统委托给符合条件的企业整体托管。
- 我国民爆行业近年来持续由民爆产品生产销售向爆破服务延伸，部分头部企业通过内部培育、区域整合和外部并购补充爆破资质、施工队伍与项目资源。
- 78号文进一步提高矿山对承托方资质、人员组织、安全管理和系统运营能力的要求，民爆企业的竞争范围将由炸药生产和爆破施工逐步拓展至采掘、剥离、装运及矿山运营管理，项目资源有望向资质完备、人员稳定、项目经验丰富的企业集中。
- 1H26，民爆生产企业实现主营业务收入178亿元，同比下降12%，其中炸药销售收入120亿元，雷管销售收入31.亿元；
- 累计实现利润总额34亿元，同比下降25%；
- 累计实现爆破服务收入156亿元，同比下降9.6%。
- 但长期来看，具备矿山工程施工总承包一级资质，同时拥有爆破作业能力、矿山运营经验和成熟项目团队的企业，更有条件直接参与整体托管项目，民爆行业格局将得到进一步改善。
- 建议关注：已经进入采掘、爆破、剥离运输、矿物加工及生态治理等环节，拥有承接综合矿服项目能力的广东宏大、易普力等。