【浙商大制造】 洁美科技 半年报点评： 26H1业绩符合预期， 离型膜追加投资扩产彰显行业高景气，成长可期 我们观点： 1️⃣26H1业绩符合预期： 收入端，离
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【浙商大制造】 洁美科技 半年报点评： 26H1业绩符合预期， 离型膜追加投资扩产彰显行业高景气，成长可期
我们观点： 1️⃣26H1业绩符合预期： 收入端，离型膜月出货6月逐步爬产到4000万平，预计q2放量初现但贡献有限，后续扩产放量贡献可期； 利润端，26H1股份支付计提产生约1900万（预计主要系离型膜放量导致），还原后归母同比约58%。
✨业绩： 26H1业绩： 营收11.7亿元，yoy+21%；归母净利润1.4亿元，yoy+40%；扣除股份支付影响后归母净利润1.6亿元，yoy+58%。
26Q2： 营收约6.6亿元，yoy+21%；归母净利润约0.9亿元，yoy+39%。
2️⃣ MLCC行业高景气： 公司离型膜月出货已从1月2100万平提升至6月4000+万平，日韩系大客户批量供货放量；同时宣布天津追加投资扩产60%，MLCC离型膜业务量价齐升有望超预期，后续成长弹性可期。
事件速览： 洁美拟对华北地区产研总部基地项目追加投资4.28亿元，总投资由14.5亿元增至18.78亿元，核心系扩大MLCC离型膜产能，年产能由4.8亿㎡提升至7.68亿㎡，增幅达60%。
风险提示：需求不及预期、行业竞争加剧
总体总结
主题正文
- 【浙商大制造】 洁美科技 半年报点评： 26H1业绩符合预期， 离型膜追加投资扩产彰显行业高景气，成长可期
- 收入端，离型膜月出货6月逐步爬产到4000万平，预计q2放量初现但贡献有限，后续扩产放量贡献可期；
- 利润端，26H1股份支付计提产生约1900万（预计主要系离型膜放量导致），还原后归母同比约58%。
- 扣除股份支付影响后归母净利润1.6亿元，yoy+58%。
- 归母净利润约0.9亿元，yoy+39%。
- 2️⃣ MLCC行业高景气： 公司离型膜月出货已从1月2100万平提升至6月4000+万平，日韩系大客户批量供货放量；
- 同时宣布天津追加投资扩产60%，MLCC离型膜业务量价齐升有望超预期，后续成长弹性可期。
- 事件速览： 洁美拟对华北地区产研总部基地项目追加投资4.28亿元，总投资由14.5亿元增至18.78亿元，核心系扩大MLCC离型膜产能，年产能由4.8亿㎡提升至7.68亿㎡，增幅达60%。