【申万交运 | 巴拿马运河等待时间攀升，美股油散新高】 巴拿马预订船只的平均等待时间攀升至 8～10 天，效率损失有望推升各版块运费。巴拿马运河 NOAA（美国
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【申万交运 | 巴拿马运河等待时间攀升，美股油散新高】
巴拿马预订船只的平均等待时间攀升至 8～10 天，效率损失有望推升各版块运费。巴拿马运河 NOAA（美国国家海洋和大气管理局）最新预测，2026 年底发生强或极强厄尔尼诺现象的概率提升至 90% 以上，：彭博社及《》报道，8 月初临时加号通航名额（Slot Auction）的竞拍均价飙升至 110 万美元，是去年同期的 16 倍；8 月中旬，G. Arete 号 LPG 船与 Seaspan Benefactor 号集装箱船更是分别创下了 460 万美元与 400 万美元的单次插队竞拍天价历史纪录。 中报业绩叠加基本面强势，美股油轮（ECO CMBT）散货（HSHP,CMBT）陆续创新高。船价中枢上行趋势不变，原油库存去化提高运价弹性，继续推荐中远海能H，招商轮船，关注海通发展、国航远洋、太平洋航运，美股关注HSHP，SBLK，GNK等。造船推荐松发股份、中船防务H，关注中国船舶、中国动力。 近期报告：中资物流公司涌入北美落地配市场，DSP是不是好的生意模式？——《》：以UniUni为参照，看极兔速递其他市场扩张
🧧本周标的（每周切换，主要依据为边际变化）： 东航物流：运价环比改善、中期判断乐观，洲际运力优势突出，受益AI相关跨境运输需求； 松发股份：扬子江股价新高，对标扬子江产能估值有修复空间； 中远海能H：运价韧性仍在，美股油轮新高，折价有望修复
总体总结
主题正文
- 巴拿马预订船只的平均等待时间攀升至 8～10 天，效率损失有望推升各版块运费。
- 巴拿马运河 NOAA（美国国家海洋和大气管理局）最新预测，2026 年底发生强或极强厄尔尼诺现象的概率提升至 90% 以上，：彭博社及《》报道，8 月初临时加号通航名额（Slot Auction）的竞拍均价飙升至 110 万美元，是去年同期的 16 倍；
- 8 月中旬，G. Arete 号 LPG 船与 Seaspan Benefactor 号集装箱船更是分别创下了 460 万美元与 400 万美元的单次插队竞拍天价历史纪录。
- 中报业绩叠加基本面强势，美股油轮（ECO CMBT）散货（HSHP,CMBT）陆续创新高。
- 船价中枢上行趋势不变，原油库存去化提高运价弹性，继续推荐中远海能H，招商轮船，关注海通发展、国航远洋、太平洋航运，美股关注HSHP，SBLK，GNK等。
- 造船推荐松发股份、中船防务H，关注中国船舶、中国动力。
- 近期报告：中资物流公司涌入北美落地配市场，DSP是不是好的生意模式？
- 东航物流：运价环比改善、中期判断乐观，洲际运力优势突出，受益AI相关跨境运输需求；